ما هو العرض الأولي للعملة؟

إن العرض الأولي للعملة -ICO- هو مفهوم ظهر مؤخراً لمشاريع التمويل الجماعي في صناعات العملات الرقمية وتكنولوجيا البلوكتشين.

 

وتعني ICO  العرض الأولي للعملة، كما أنه حدث يُشار إليه أحيانًا باسم “crowdsale/البيع الجماعي”، عندما تطلق الشركة عملة رقمية خاصة بها بغرض جمع التمويل، وعادة ما يطلق عدد محدود من العملة الرقمية، ثم يبيع تلك العملات الرقمية لجمهوره الخاص، وغالبًا ما يتم تبادلها مع العملة الرقمية البيتكوين، ولكنه يمكن أن تكون نقود تقليدية أيضًا.

 

ونتيجة لذلك ، تحصل الشركة على رأس مال جديد لتمويل وتطوير منتجاتها ويحصل أعضاء الجمهور على الأسهم رقمية، كما  لديهم ملكية كاملة لهذه الأسهم.

 

في الوقت الحالي، يمكن لأي شخص إنشاء عرض أولي لعملة رقمية جديدة ICO، فهناك القليل من اللوائح التنظيمية على العروض الأولية للعملات الرقمية، وهذا يعني أنه طالما يمكنك الوصول للتكنولوجيا المطلوبة لإنشاء عملة رقمية، فأنت حر في محاولة الحصول على تمويل لهذه العملة.

 

تخيل هذا: أنك تمتلك شركة ناشئة في وادي السيليكون وتملك فكرة رائعة لنظام جديد للعملة رقمية، ربما كنت ترغب في تبسيط نظام الدفع بين الآباء وجليسة الأطفال بحيث يمكن أن تكون رقمية ومشفرة، يالها من فكرة رائعة! دعونا نسميها BabyCoin، والمشكلة الوحيدة هي أنك تحتاج إلى أن يقدم لك الناس المال حتى تتمكن من بناء هذه العملة وتجعلها واقعية، الآن يمكنك الذهاب إلى أحد البنوك أو محاولة جذب المستثمرين الرأسماليين المغامرين، ولكن ماذا لو كان بإمكانك جمع الأموال دون الاضطرار إلى التخلي عن أي من ملكيتك للشركة؟ بعرض عروض الأولية للعملة الرقمية الجديدة ICO.

فيما يلي شرح  كيفية عمل العروض الأولية للعملات الرقمية الجديدة؛ يمكنك إنشاء مستند/وثيقة تشرح بها بالتفصيل كيفية عمل النظام تسمى عادةً بالوثيقة البيضاء/white paper، ومع إنشاء موقع ويب جميل تشرح فيه سبب كون هذه العملة فكرة رائعة وكم قد تكون مفيدة جدًا في المستقبل، ثم  تطلب من الناس أن يرسلوا لك المال وعادةً يكون عن طريق البيتكوين أو الإيثيريوم ولكن يمكن أيضًا أن تكون نقود ورقية) وفي المقابل ترسل لهم بعض من العملة الجديدة BabyCoin، فإنهم يأملون أن يعتاد المستخدمين على BabyCoin ويكثر التداول عليها، مما يساهم في رفع قيمة العملة الرقمية الجديدة BabyCoin.

 

ومن المهم أن نلاحظ أنه على عكس الطرح العام الأولي -IPO-، فإن الاستثمار في العروض الأولية للعملة الرقمية -ICO- لن يؤدي إلى امتلاكك حصة ملكية في الشركة التي تستثمر فيها المال، فأنت تقامر أن هذه العملة التي لا قيمة لها حاليًا والتي تدفع مقابلها الآن ستزداد قيمتها لاحقًا وتجعلك تربح الكثير من المال.

 

هل الاستثمار في العروض الأولية للعملات الرقمية الجديدة ICOs آمن؟

من بين جميع سبل جمع التمويل، ربما يكون العرض الأولي لعملة جديدة ICO واحدًا من أسهل طرق الإحتيال، بما أنه لا توجد لوائح وقوانين تنظيمية، ولا يوجد شيء يمنع شخصًا ما من القيام بكل العمل ليجعلك تعتقد أن لديه فكرة رائعة، ثم يهرب بهذا المال الذي جمعه.

 

وهذا يعني أنه إذا كنت مضطرًا فعلاً للإستثمار في عرض أولي لعملة رقمية جديدة ICO الذي أخبرك حوله صديقك في العمل مثلًا، فتأكد من أداء واجبك، فأول شيء يجب فعله هو التأكد من هوية الأشخاص الذين يطرحون هذه العروض ICO هل هم حقيقيون ومحاسبون، ففي عصر الإنترنت من السهل العثور على مجموعة من الصور ووضع موقع مقنع،  لذلك من الأهمية أن تبحث في أماكن ومواقع إضافية.

 

وبعض الأشياء التي يجب البحث عنها هي الأتي، ما هي الخبرة التي يمتلكها المنتجون المحتملون في مجال العملات الرقمية أو تكنولوجيا البلوكتشين؟ فإذا بدا الأمر وكأنهم ليس لديهم أي شخص لديه خبرة مناسبة يمكنك التحقق منها بسهولة، فهذه تُعد علامة سيئة.

 

ما هو الفرق بين عملة العملة الرقمية ورمز للعرض الأولي لعملة -ICO-؟

 

من المهم أن نلاحظ أن جميع العملات أو الرموز الرقمية تُعتبر/تُعد عملة رقمية، حتى وإن كانت معظم العملات لا تعمل كعملة أو وسيلة للتبادل، وأن مصطلح عملة رقمية عبارة عن تسمية غير صحيحة لأن العملة تقنيًا تمثل وحدة حساب ومخزنًا للقيمة وبيئة تبادل، وكل هذه الخصائص متأصلة في البيتكوين، وبما أن مساحة العملات الرقمية استُحدثت من خلال إنشاء البيتكوين، فإن أي من العملات الأخرى التي تم تصميمها بعد استخدام البيتكوين تعتبر بشكل عام عملة رقمية، على الرغم من أن معظمها لا يفي بالخصائص المذكورة سابقًا لعملة رقمية فعلية.

 

والتصنيف الأكثر شيوعا للعملات الرقمية هي:

 

1 – العملات الرقمية المناظرة Altcoins

2-الرموز Tokens

العملات المناظرة Altcoins

تُسمى العملات الرقمية البديلة أيضًا بالعملات المناظرة altcoins أو ببساطة عملات coins، ويتم استخدامها غالبًا في التبادلات، وتشير العملات المناظرة ببساطة إلى العملات التي هي بديل للبيتكوين، وغالبية العملات المناظرة هي نوع من انقسام أو شوكة من البيتكوين، تم بناؤها باستخدام البروتوكول الأصلي للبيتكوين وهو مفتوح المصدر مع تغييرات في رموزه الأساسية، وبالتالي إنشاء عملة جديدة تمامًا مع مجموعة مختلفة من المميزات، أمثلة من العملات المناظرة والتي هي أنواع من نظائر للبيتكوين هي Namecoin و Peercoin و Litecoin و Dogecoin و Auroracoin.

 

وهناك أنواع أخرى من العملات المناظرة لا يتم اشتقاقها من البروتوكول مفتوح المصدر الخاص بالبيتكوين، فبدلًا من ذلك، قد أنشأوا بلوكتشين خاصة بهم وبروتوكول جديد يدعم عملتهم المحلية، وأمثلة على هذه العملات عملة الإيثيريوم و الريبل وOmni وNxt وWaves وCounterparty.

 

والمشترك بين جميع العملات المناظرة/altcoins هو أن كل منها تمتلك بلوكتشين المستقلة الخاصة بها، حيث تحدث المعاملات المتعلقة عملاتهم الأصلية فيها.

 

 

الرموز الرقمية

 

تعد الرموز الرقمية عبارة عن تمثيل لأصل معين أو أداة ذات منفعة، وتوجد عادة على أساس بلوكتشين أخرى، ويمكن أن تمثل الرموز الرقمية في الأساس أي أصول قابلة للاستبدال أو قابلة للتداول، من السلع الأساسية إلى نقاط الولاء إلى غيرها من العملات الرقمية الأخرى!.

ويعد إنشاء الرموز الرقمية عملية أسهل بكثير حيث لا تحتاج إلى تعديل بروتوكول معين أو إنشاء بلوكتشين من البداية، فكل ما عليك القيام به هو اتباع قالب قياسي على بلوكتشين -مثل منصة الإثيريوم أو Waves- التي تتيح لك إنشاء الرموز الرقمية الخاصة بك، فهذه القدرة على إنشاء الرموز الرقمية الخاصة بك أصبحت ممكنة من خلال استخدام العقود الذكية، رموز الكمبيوتر القابلة للبرمجة التي يتم تنفيذها ذاتيًا ولا تحتاج إلى تشغيل من أي طرف ثالث.

 

يتم إنشاء الرموز الرقمية وتوزيعها على الجمهور من خلال العروض الأولية للعملة -ICO-، وهي وسيلة للتمويل الجماعي من خلال إصدار عملة جديدة أو رمز رقمي مميز لتمويل تطوير مشروعًا ما، وهذا يشبه الطرح العام الأولي -IPO- للأسهم، والعديد من متحمس للعروض الأولية للعملات  ICOs لأنها تمثل طريقة رائعة لتحديد المشاريع المثيرة للاهتمام.

 

ملخص

الفرق الرئيسي بين العملات المناظرة والرموز الرقمية في هيكليتها، أن العملات المناظرة هي عملات منفصلة مع بلوكتشين منفصلة خاصة بها بينما تعمل الرموز الرقمية  على أساس بلوكتشين الذي يسهل إنشائها من التطبيقات اللامركزية.

 

كيف تقيم عرض أولي لعملة ICO؟

على الرغم من أن المستثمرين في العرض الأولي لعملة ما ICO لديهم معلومات أقل مما يحصل عليه مستثمر مغامر نموذجي أو مستثمر داعم عند النظر في الاستثمار كما تبين، فإن هناك العديد من المعايير الرئيسية في تقييم الشركة هي نفسها، ولكن هناك أيضا بعض الاختلافات الرئيسية.

الفريق

 

يعد الفريق أحد أهم المعايير لأي مستثمر عند النظر إلى شركة ناشئة، ماذا يوجد في سجلاتهم؟ وأين ذهبوا للدراسة؟ هل أسسوا أي شركات ناجحة في الماضي؟ هل لدى الفريق خبرة فنية للقيام بما يريدون؟ فهذه أسئلة جيدة يجب مراعاتها لأنه في حين أن الكثيرين سيخبرونك أن الأداء السابق لا يبشر بنجاح في المستقبل، فإنه بالتأكيد يساعد في الحصول على خبرة من التجربة، وعلى الرغم من أنه ليس من الضروري أن يحصل المؤسس على درجة جامعية من رابطة جامعات Ivy-League، فأنت تريد أن تشعر بالراحة كمستثمر لأن المؤسسين يتمتعون بتعليم جيد وقادرون على إدارة أعمالهم بطريقة منظمة.

 

المستشارون: هل المستشارون مشهورون في هذا المجال؟ هل يقومون بتقديم المشورة لشركات أخرى؟ ما هي الفائدة الملموسة (أي المشورة أو الروابط الاستراتيجية) التي توفرها الشركة؟

 

الشراكات: إذا كانت الشركة قد حققت بعض الشراكات الإستراتيجية في صناعتها بالفعل، فهذه إشارة رائعة -خاصة إذا كان هؤلاء الشركاء مصادر جديرة بالثقة، وتشير الشراكات إلى أن الشركات الخارجية تأخذ المشروع على محمل الجد.

 

القيمة مقترحة وإمكانيات السوق

هناك معايير أخرى مهمة لتقييم الرأسمالي المغامر أو الداعم هي المشكلة التي يتم حلها وحجم السوق، وهل هناك طلب على المنتج الذي يتم بناؤه؟ وإذا كان الأمر كذلك، فكم؟ ويتطلب هذا إما خبرة في المجال أو الكثير من الأبحاث من جانبك، خاصةً إذا لم يكن لديك إمكانية الوصول إلى الكثير من قواعد البيانات التي يستطيع العديد من الرأس ماليين المغامرين الوصول إليها، ولكي يكون هذا استثمارًا جيدًا، يجب أن يكون هناك العديد من الأشخاص المستعدين للتفاعل مع المنتج أو استخدامه.

المنافسة والشراكات: قد يستغرق هذا الكثير من التحقيق، ولكن بمجرد تحديد ما تقدمه الشركة بالضبط  تأكد من تحديد أي منافسة ورسم المشهد التنافسي؛ من آخر يفعل هذا؟ وما الفرق بينهما؟ وهل هناك أي شركات تقدم منتجات مماثلة ليست من شركات بلوكتشين؟ وهذا يجب أن يقودك إلى الأتي…

 

ضرورة البلوكتشين: واحدة من أكثر الأسئلة ذات الصلة والأهمية هي أنه يجب أن تسألها لنفسك عن أي شركة بلوكتشين، “هل هذه الشركة تحتاج حتى إلى بلوكتشين؟” إن تطوير البلوكتشين مكلف وعندما يتم بشكل سيء، يمكن ترك الكثير من الثغور في أمن النظام، ولا يوجد أي سبب لاستثمار الموارد في تكنولوجيا معقدة عندما يكون هناك بديل أبسط وأرخص ويعطي نفس الشيء بالضبط.

 

هيكل التمويل والاستخدامات

التمويل السابق: قبل الاستثمار، تود الشركات الرأسمالية المغامرة معرفة ما إذا كان هناك استثمارات سابقة وإذا وجدت من هم هؤلاء المستثمرين، فإن هذا أمر غير معتاد بالنسبة لأي شركة تقوم بجمع التمويل من خلال العروض الأولية للعملة -ICO- للحصول على أي دعم، ولكن في حالة حدوث ذلك، سيكون من المثير للاهتمام معرفة ذلك.

 

توزيع الرموز الرقمية: تود الشركات الرأسمالية المغامرة أيضًا أن تعرف ما إذا كان هناك توازن ومبادئ عند بدء الاستثمار، وبالمثل، يجب على المستثمرين في العروض الأولية للعملة -ICO- معرفة كيفية توزيع العملات الرقمية في العروض الأولية -ICO-، ومن ناحية أخرى، ولا تريد أن يحصل فريق المؤسسين والمستشارين على جميع العملات الرقمية، لأن هكذا لن يصلوا أبدًا إلى هدفهم التمويلي، ولكنك لا تريد أيضًا أن يكون لديهم عدد قليل جدًا من العملات الرقمية، مما لا يوفر لديها ما يكفي من الحافز/الحماس للعمل باجتهاد لضمان زيادة قيمة العملة الرقمية.

 

الغطاء: هناك نوعان مختلفان من الأغطية -غطاء مفتوح وغطاء صلب، ويسمح الغطاء المفتوح للمستثمرين بإرسال تمويل غير محدود إلى محفظة العروض الأولية للعملة -ICO- للمشروع، والحصول على عدد غير محدود من العملات، ويعني الغطاء الصلب أنه لا يوجد سوى عدد معين من العملات الرقمية المتاحة للشراء، والعملات الأكثر إنتشارًا تعني عملة رقمية أرخص، بالإضافة إلى ذلك، فكلما ازداد حجم العروض الأولية ذات الأغطية المفتوحة، فإن هناك مكاسب أقل بالنسبة للمستثمرين بسبب التكدس.

 

الاستخدام المخطَط للتمويل: من المرجح أن يكون هذا في الورقة البيضاء white paper، ولكن يرغب المستثمر عادة في معرفة المكان الذي ستذهب إليه أمواله، وهل تبدو خطتهم معقولة؟ وهل سوف تكون سعيدًا في المكان الذي تذهب أموالك إليه؟

 

مرحلة الشركة

تمامًا مثل الشركات الناشئة الخالية من تقنية البلوكتشين تذهب خلال جولات التمويل المختلفة (التأسيس، المرحلة الأولي، المرحلة الثانية وغيرها)، وهناك مراحل مختلفة من العروض الأولية للعملة -ICO- وأسئلة مختلفة للنظر في كل منها.

 

فهناك ثلاث مراحل رئيسية للشركات التي تجمع رأس المال من خلال العرض الأولي للعملة -ICO-:

 

1. فكرة: لا تستثمر إذا لم يكن هناك ورقة بيضاء white paper!
2. الورقة البيضاء: وإذا كانت الشركة لديها واحدة، تأكد من قراءتها، وهل ما هو مكتوب جيد ومنظم بشكل جيد؟ وما مقدار التكنولوجيا التي حددوها؟ وما هي خارطة طريق منتجاتهم؟
3. إثبات المفهوم: هل لديهم نسخة أولية من مشروعهم؟ تحقق من github الخاص بهم، وإذا كان متاح للعام، وكم عدد المشاركات هناك؟ فإذا كان هناك عدد قليل منها وهم يزعمون أن لديهم تقنية مبنية بالفعل، فقد يكون ذلك علامة حمراء ضخمة، فإذا كان لديك القدرة والكفائة، فيجب أن تبحث من خلال كود البرمجة الخاص بهم.

 

المجتمع الرقمي

هذا هو المكان الذي يبدأ منه المستثمر التقليدي في عملية تقييم الإستثمارات الرقمية المختلفة، ويتحدث مجتمع العملات الرقمية كثيرًا كما هناك العديد من المنتديات المخصصة لمناقشة ما إذا كان العروض الأولية للعملات الرقمية الجديدة -ICO- تستحق الاستثمار أم لا، وواحد من أهم المنتديات – وغالبًا ما يتم الإعلان عن العروض الأولية للعملات ICOs عليه- هو Bitcointalk، كما يجب عليك أيضًا متابعة قناة CoinFund Slack وCoinSchedule وCryptoCompare وCryptoSmile وCyberFund.

ويستحق الأمر خوض الوقت في رؤية  التعليقات ودراسة الرأي العام، فقد يكون هناك الكثير من الإشاعات، ولكن احرص على مراجعة التعليقات السلبية أيضًا، وما هي المخاطر التي يتم طرحها؟

تقييم الورقة البيضاء

يجب أن تكون الورقة البيضاء مكتوبة ومدروسة وشاملة، وما مدى عمق الوصف ومخطط تقنياتهم؟ وفي حين أن الأوراق البيضاء طويلة ومربكة في بعض الأحيان، إلا أنها جزء ضخم من كيفية فهم لغز عمل الشركة.

نوع من الرمز المميز

هناك أنواع مختلفة من الرموز الرقمية التي يمكن تقديمها في العروض الأولية -ICO-: رموز رقمية بالبلوكتشين ورموز رقمية dApp ورموز DAO، هذه الأنواع الثلاثة المختلفة تتطلب أنواعاً مختلفة من التحقيق والبحث، والشيء الرئيسي الذي ترغب في اكتشافه في هذه الحالات الثلاث هو ما هو الغرض من الرمز الرقمي؟ وما الذي يمتلكه لك هذا الرمز؟.

 

خطر قانوني

 

هل تنطبق اللوائح والقوانين الوطنية أو الدولية على المشروع؟ يمكن للبلدان التي بدأت بفرض لوائح جديدة على هذا النوع من جمع الأموال أن تُعيق الكثير من التقدم للشركة.

 

علامات الاحتيال

الاستثمار في مجال العملات الرقمية يقلل من قدرتك على استعادة الأصول الخاصة بك في حالة الاحتيال أو السرقة، وعلى الأرجح لن يكون لديك ملاذ آمن هنا، وهذا هو السبب في أنه من المهم جدًا اختيار استثماراتك الخاصة في عرض أولي لعملة -ICO- بحكمة، وتقييم الشركة بعناية، وكن حذرًا من العلامات النشاطة الدالة على الاحتيال.

 

وفيما يلي علامات محتملة  لوجود احتيال في العرض الأولي -ICO-، كما هو موضح من هيئة تداول الاوراق المالية بالولايات المتحدة الأمريكية SEC:

• عائد استثماري مرتفع مضمون.
• العروض المقدمة دون طلب.
• يبدو جيدًا للغاية لإمكانية تصديقه.
• إضغط للشراء الآن.
• الباعة الغير مرخصين.

 

ومع ذلك ، فإن العروض الأولية للعملات -ICOs- و العملات الرقمية مثيرة بشكل لا يمكن إنكاره للاستثمار فيها، ويمكن أن تولد أرباح ضخمة، فإذا كنت مهتمًا بتجربتها، فلا داعي للخوف -عليك فقط توخي الحذر والوعي بالمخاطر قبل البدء في إجراء التجربة.

 

ما هي المنصات المستخدمة لإنشاء عروض أولية -ICOs-؟

هناك الكثير من المنصات التي يمكنك من خلالها تطوير وإنشاء العروض الأولية ICO عليها ولكن تعتبر الإيثيريوم وNEO هما الأكثر شهرة في الوقت الحاضر.

 

وعلى الرغم من أن كل من NEO و الإيثيريوم يملكان بلوكتشين عامة والتي توفر العديد من الأدوات للمطورين، إلا أن أهدافهم مختلفة، وسوف أوجز أهداف كل منصة على هذا النحو:

 

يتمثل هدف الإيثيريوم في إنشاء نظام أساسي لتطوير DApps من أجل إنشاء “إنترنت أكثر عالمية وأكثر حرية وأكثر موثوقية، الإنترنت 3.0”.

 

NEO هو مشروع بلوكتشين “يستخدم تقنية البلوكتشين والهوية الرقمية لرقمنة الأصول، لإدارة الأصول الرقمية آليًا باستخدام العقود الذكية، وتحقيق” اقتصاد ذكي مع شبكة موزعة”.

 

وهذه جرعة صغيرة، دعنا نحطم هذه الأهداف لفهم هذه المشروعات بشكل كامل، فمن المهم أن نفهم أن كلا النظامين يتشاركان في العديد من القدرات نفسها، ولكن التمييز في الأهداف التي تحمل علامات تجارية مهم جدًا.

 

الإيثيريوم: يتمثل هدف الإيثيريوم في أن يكون النظام الأساسي لـ DApps وهم يحققون ذلك بحد كبير، كما أنهم يملكون سوق التطبيقات اللامركزية DApp في الوقت الحالي، وتعتمد خارطة طريق الإيثيريوم على منح المستخدمين والمطورين مزيدًا من التحكم والمزيد من الخيارات في تطوير تطبيقاتهم.

 

NEO: بينما تعمل NEO على تطوير منتج للمستقبل، لم تتم فقط إعادة تسمية العلامة التجارية من Antshares إلى NEO في يونيو/حزيران 2017، ولكنها أعادت تركيز تسويقها أيضًا -مع نجاح هائل، إن هدف NEO هو أن تكون منصة لاقتصاد ذكي جديد، مع الاستفادة في نهاية المطاف بالعديد التقنيات مثل الإيثيريوم.

 

هل العروض الأولية -ICOs- قانونية؟

لا توجد لدينا إجابة محددة لأنه لم تقم أي دولة في العالم بتنظيم هذا السوق بشكل كامل بعد، ولكن العديد منها يتجه في هذا الاتجاه الآن، كما أنهم يفعلون ذلك بطرق مختلفة -فالبعض يسمح بتبادل العملات الرقمية في البورصات، والآخرين يمنعون العروض الأولية للعملات -ICOs- وتثير الس