احتاج الأمر أقل من عقد لتتحول البتكوين من فكرة جديدة إلى ظاهرة عالمية، والفضل في ذلك يعود بدرجة كبيرة إلى حالة جنون المضاربة التي بدأت في عام 2017 ورؤية سعر البتكوين الواحد يصل في ذروته إلى 20 ألف دولار تقريباً.

وتراجع هذا السعر منذ ذلك الحين بنسبة حوالي 80 بالمئة، لكن لم يحدث أي تغير في القيمة الأساسية، ويمكننا القول إن العملة المشفرة الأكثر شهرة هي الآن أصل مالي رسمي. لكن لا ينطبق الشيء نفسه على جميع العملات المشفرة، ولهذا السبب تقلب الأسعار في العام الماضي كان أمراً مستحسناً لفضاء العملات المشفرة.

المزيد من المال.. والمزيد من المشكلات

كانت نتائج العروض الأولية للعملة التي ظهرت في نهاية عام 2017 وبداية عام 2018 مليئة بمحتالين يحاولون استغلال المستثمرين أملاً في الثراء، وما لم يكن حالات احتيال صريحة كان على الأغلب بعيداً كل البعد عن كونه أفكاراً جيدة. في الحقيقة، نسبة 58 بالمئة من كل العروض الأولية للعملات (ICO) في أول تسعة أشهر من عام 2018 إما اختفت، أو فشلت في جمع المال أو توجب عليها إعادة المال للمشاركين.

اليوم، تمايز الخبيث من الطيب. وغالبية المشاريع التي نجت من سوق الدببة (هبوط الأسعار) الحالي يتولى قيادتها فرق ذات خبرة تعمل على تطبيق حلول البلوكتشين على مشكلات العالم الواقعي. وسوف نرى المزيد من الابتكار بينما يستمر فضاء العملات الرقمية في النضج، ما سيجذب مزيد من المستثمرين الأفراد رفيعي المستوى بالإضافة إلى أموال المؤسسات. لكن ما زال الطريق محفوفاً بالتحديات.

ويشير الكثير من المتحمسين للعملات المشفرة إلى عروض توكنات الأوراق المالية كحل لكل من احتيال العروض الأولية للعملة والمشاكل التنظيمية المستمرة التي أبعدت الكثير من المستثمرين المحتملين. لا تختلف عروض توكنات الأوراق المالية (STO) كثيراً عن الأوراق المالية التقليدية باستثناء أنها تعتمد على تكنولوجيا البلوكتشين -وبصفة خاصة العقود الذكية- لإجراء عمليات مثل دفع الأرباح أو سداد القروض بمزيد من الكفاءة.

وتوكنات الأوراق المالية مربوطة بشيء ملموس مثل أرباح الأعمال التجارية أو الإيرادات، بعكس العروض الأولية للعملة، التي لا تعطي المستثمرين أي حقوق في الأصل الأساسي ولا تلزم البائعين بمتابعة أي شيء على الإطلاق. مع ذلك، عروض توكنات الأوراق المالية ليست مثالية. ما زال البائعون بمقدورهم انتهاك القواعد إذا أُعيد بيع السند إلى طرف آخر (وعملياً، بمجرد اقتناء التوكن، يستطيع حامله فعل ما يريد به)، إلا إن منحت الجهات التنظيمية الإعفاء المناسب. والمثير للدهشة، أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لم توافق بالكامل بعد على طلبات الإعفاء المقدمة.

ومع ذلك، فإن نافذة الفرص مفتوحة على مصراعيها وليست سوى مسألة وقت قبل أن تصل العملات المشفرة إلى المنصات السائدة. يستطيع المستثمرون بالفعل تداول العقود الآجلة للبتكوين في بورصة شيكاغو للخيارات وبورصة شيكاغو التجارية، وأكدت بورصة ناسداك أنها ستضيف مؤشرات السيولة في أواخر فبراير/شباط لتتبع قيم البتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH).

وربما يمتد هبوط الأسعار الحالي في سوق العملات المشفرة في عام 2019 (وربما لفترة أطول)، لكن العملة المشفرة ستظل موجودة. إذا كنت مستثمراً منفرداً أو شركة رائدة تتطلع إلى اكتساب حضور في عالم العملات المشفرة – إما بقبول مدفوعات بالعملة المشفرة أو إدراجها في حزم أجور الموظفين – إليك ثلاث خطوات يمكنك اتخاذها لتقليل المخاطر.

1. علّم فريقك

ينبغي أن تعلم القليل عن التشفير بوجه عام، وبالتأكيد يجب أن تعرف أنك إن فقدت مفتاحك الخاص، لن يستطيع أحد فتح محفظتك ببساطة. وبالمثل، إذا لم تكن مستثمراً متمرساً، عليك أن تعرف ما هو على المحك. كما هو الحال بالنسبة لأي استثمار، يجب أن تكون مستعداً لمواجهة الخسائر. الحاجة إلى التنويع مهمة بقدر أهميتها مع خطة التقاعد الشخصية. وبالطبع، سيتوجب عليك دفع الضرائب في حالات المكسب والخسارة.

2. أعلِم عملاءك بأنك تقبل العملات المشفرة.

ما زال الكثير ممن يملكون البتكوين يبحثون عن أماكن رسمية لإنفاقها. إذا كنت توفر لعملائك وسيلة الدفع بالعملات المشفرة، استبدل بها عملات نقدية على الفور لكي تقلل المخاطر، إلا إذا كنت ستحتفظ بها على المدى الطويل. إذا كنت تتلقى مدفوعات بالعملات المشفرة، يجب أن تحاول أن تجعل مورديك يقبلون هذه الطريقة من الدفع، وحول لعملات نقدية الفرق الذي لا تستطيع دفعه بالعملات المشفرة وحسب. وإلا لن تستفيد من الفوائد الحقيقية للعملات المشفرة، مثل معاملات أسرع وأرخص.

3. لا تفكر في العروض الأولية للعملة في هذه المرحلة

من الممكن جداً أن تخرق القانون. إذا كنت تتطلع إلى جمع المال بالعملات المشفرة، فمن الأفضل لك أن تعمل مع شركات مثل بولي ماث Polymath، وأثينا بلوكتشين Athena Blockchain، وسكيورنسي Securrency والشركات الأخرى الموجودة لمساعدة الشركات على ابتكار عروض توكنات الأوراق المالية الخاصة بها وتسجيلها وتسويقها. إذ لديها فرق من المحامين يساعدونك في كل خطوة على الطريق. لا يعني ذلك أنه لا يجب عليك بدورك توخي الحرص الواجب. سيكون هناك دوماً حالات احتيال استثماري، بغض النظر عن أداة الاستثمار. ما زال هناك عروض أولية للعملة تدعي أنها عروض التوكن الآمن لم تسجل أي طلبات إعفاء مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو كيان تنظيمي آخر مناسب.

كان الارتفاع الصاروخي في سعر البتكوين مدفوعاً بدرجة كبيرة بالدعاية المكرسة من وسائل الإعلام السائدة، وكثير من المستثمرين قليلي الخبرة دفعوا ثمناً باهظاً للشراء أثناء هذه الدعاية في وقت انفجار فقاعة العملات المشفرة. والمثير للسخرية، نفس “الخبراء” الذين كانوا يسمون البتكوين الشيء الكبير المقبل في 2018 يتساءلون ما إذا كان ميتاً في 2019. الإجابة هي بالتأكيد لا. على الأرجح لن تشهد دورة ارتفاع الأسعار المقبلة زيادة صاروخية في أسعار البتكوين أكبر من 20 ألف دولار (أو حتى 100 ألف دولار، كما يزعم بعض المحللين)، لكن بالفعل أثبتت العملات المشفرة قيمتها- ورسوخها.