ماذا يعني تداول الهامش؟

هو التداول باستخدام مبلغ مُقترَض من شخص آخر أو جهة سمسرة.

مع إمكانية تحقيق مكاسب كبرى، تأتي بعض المخاطر الضخمة التي يكون على المستثمرين التعامل معها.

دعنا نضرب مثالاً بالدولارات. تخيل أن لديك 50 دولاراً، سيتيح لك تداول الهامش اقتراض 500 دولارٍ إضافية للتداول، على أساس هذا المبلغ.

الأمر مماثل في عالم العملة المشفرة. لنفترض أنك تريد شراء عملات إيثريوم (ETH) بقيمة ألف دولارٍ، لكنك لا تملك غير 500 دولارٍ فقط، حينئذ تستطيع اقتراض 500 دولارٍ إضافية عن طريق تداول الهامش لتحقيق المبلغ المطلوب.

إذا ارتفعت قيمة عملات الإيثريوم التي اشتريتها بألف دولارٍ إلى 1500 دولار، سيكون باستطاعتك تسييل عملاتك وإعادة مبلغ 500 دولار إلى المُقرِض، ويتبقى لك 500 دولارٍ أخرى كإجمالي ربح.

بالطبع يمكن لقيمة العملات المشفرة أن تنهار انهياراً مفاجئاً، كما يمكنها أن ترتفع أيضاً. إذا تخيلنا أن سعر الإيثريوم هبط بمقدار 50%، سيكون عليك إرجاع 500 دولارٍ أولاً إلى المُقرِض قبل أن تحصل على أموالك، حينئذ سيتبقى لك صفرٌ في رصيدك بعد إرجاع قيمة القرض.

 سمعت كثيراً عن صفقات البيع المكشوف وصفقات الشراء المكشوف.. فما هما إذاً؟

يرتبط كلا المصطلحين بما إذا كان المتداولون يتوقعون ارتفاع أو انخفاض سعر العملة المشفرة.

يعبر “الشراء المكشوف” عن قناعتك بأنه سوف ترتفع قيمة عملات البتكوين (BTC) أو الإيثريوم التي اشتريتها بمرور الوقت، وعن طريق الاقتراض، يمكنك تضخيم الأرباح (أو الخسائر) التي ستحققها.

أما في الحالة المعاكسة، حين تتوقع هبوط قيمة إحدى العملات المشفرة، فإنك تبيعها في (صفقة بيع مكشوف). دعنا نتخيل أنك تتوقع هبوط سعر البتكوين، الذي هو 7000 دولار، في الفترة المقبلة، فإنك ستبيعها مقابل 7000 دولار ثم تعاود شراءها حين يهبط سعرها إلى 6400 دولار، وبهذا تكون قد ربحت 600 دولار من هذه الصفقة.

 ما هي أكبر المخاطر التي تحيط بتداول الهامش؟

لا يمكن تجاهل حقيقة أن سوق العملات المشفرة متقلب جداً، وهذا يعني أن تجارة الهامش محبذة فقط إذا اتخذت التدابير اللازمة وكانت لديك الخبرة الكافية.

حتى إذا استبعدنا من المعادلة أموال المستثمرين التي اقترضتها، فإن خسارة أموالك الخاصة في تداول العملات المشفرة هي أمر مزعج للغاية.

يكمن الخطر الأساسي في إمكانية خسارة كل أموالك التي استثمرتها عبر تداول الهامش، خصوصاً إذا كنت مهتماً بالعملات البديلة المحدودة من حيث حجم التداول وعالية التقلب.

إذا بدأت إحدى صفقاتك في الخسارة، يمكن أن “تصفِّي” هامشك. على سبيل المثال، لنفترض أنك تتداول بهامش 2:1، بمعنى أن كل دولار تستثمره يقابله دولار يستثمره شخص آخر. في حال هبوط قيمة الاستثمار بنسبة تقترب من 50%، سيتم تصفية صفقتك للحفاظ على أموال المُقرِض.

من الممكن ضخ أموالاً إضافية لمنع هذا من الحدوث، ولكن قد يؤدي هذا إلى تراكم خسائر كبرى بشكل سريع. يكمن الحل في كثير من الأحيان في التوقيت الذي تقرر فيه إيقاف الخسائر.

 هل تداول الهامش منظّم؟

هناك قواعد منظمة لتداول الهامش في البورصات التقليدية، لكن في حالة تداول العملات المشفرة، فإن القواعد قد تختلف من منصة إلى أخرى.

قد يكون كل هذا على وشك، فعلى سبيل المثال، طبقاً لما ورد في موقع كوين تيليغراف، فإن الاتحاد الياباني لمنصات تداول العملات المشفرة (JVCEA) يسعى لسن قانون يضع حداً أقصى لما يمكن أن يقترضه متداولو الهامش. ومن المرجح أن يكون هذا الحد هو أربعة أضعاف قيمة رأس مال استثماراتهم.

وفي حديثٍ لإحدى وسائل الإعلام الصينية، صرح الاتحاد بأن القانون “يهدف إلى حماية المستثمرين من الخسائر الكبرى نتيجة التغير المفاجئ في أسعار العملات المشفرة”.

أصبح الالتزام بالأطر التنظيمية أمراً ذا أولوية منذ أن تعرضت منصة التداول كوين تشيك Coincheck لعملية قرصنة كبرى في يناير/كانون الثاني، لتخسر 523 مليوناً من عملات النيم (NEM)، بما يعادل 534 مليون دولاراً.

ووضعت بعض منصات التداول الكبرى، مثل أوكيه إكس OKEx حداً أقصى يعادل ثلاثة أضعاف حجم رأس المال لدى المستثمر، بينما تتيح كراكن Kraken حداً أقصى يعادل خمسة أضعاف حجم رأس المال، ولكن ذلك لأولئك الذين وثقوا شخصياتهم في نظام المنصة. لكن ما يزال عدد أزواج التداول المتاحة محدوداً، وما زالت أزواج التداول التي تتضمن اليورو غير متاحة في بعض الولايات داخل أميركا.

كوينز بت Coinsbit منصة تداول جديدة؛ تخطط لاستضافة تداول الهامش في نهاية العام الجاري- جنباً إلى جنب مع القروض المشفرة بالدولار الأميركي.

مثل كل المنصات السابق ذكرها، تخطط كوينز بت لوضع ضوابط وقواعد منظمة لتداول الهامش لحماية المستخدمين وأصولهم المالية. تقول كوينز بت إنها ستعتمد على خبرة منصات التداول الأخرى وستسعى لتقديم أفضل خدمة للمتداولين، وفي نفس الوقت، حماية معلوماتهم وأموالهم أثناء التداول. تتبع المنصة سياسات معرفة العميل (KYC)، وتجمع كل معلومات العملاء لمنع عمليات الاحتيال والمعاملات غير القانونية.

 هل من نصائح للحصول على أفضل نتائج؟

أولاً وآخراً، تذكر أنك تراهن بأموالك الخاصة.

عموماً، عليك اعتبار تداول الهامش استثماراً قصير الأمد، خصوصاً بسبب التقلبات العنيفة التي كثيراً ما تضرب سوق العملات المشفرة.

عليك ألا تستثمر فيما هو أكثر مما تستطيع سداده، لأن الأمر عادة ما يتطلب وضع حدود تضعك خارج التداول إذا تعدت الخسارة حداً معيناً، وبالمثل، وضع أهداف ربحية تمكنك من إيقاف التداول في الوقت الذي يحقق لك أعلى ربح.

تذكر أن هذا النوع من التداول معقد، فينبغي ألا تتسرع في دخوله.

عليك توقع التكاليف الإضافية التي تتطلبها عملية تداول الهامش، مثل رسوم منصات التداول ومعدل الفائدة للمقرضين، ومن المفضل دائماً أن تكتسب الخبرة والثقة في البداية عن طريق التداول في أموالك الخاصة.

هل تداول الهامش متاح على كل منصات التداول المشفرة؟

متاح على معظم المنصات، ولكن ليس كلها.

كما ذكرنا سابقاً، فإن منصات مثل أوكيه إكس OKEx وكراكن Kraken بدأت في استضافة هذه الخاصية، إلا أن بعض المنصات الكبرى لتداول العملات المشفرة مثل بينانس Binance لم تتح هذه الخاصية حتى الآن. فعلت منصة هوبي Huobi خاصية تداول الهامش في مطلع عام 2018، وهذه الخاصية متاحة أيضاً على منصات هيت بي تي سي HitBTC وبتفينيكس Bitfinex وبتهامب Bithumb.

وذكر موقع كوين تيلغراف مؤخراً أن باكت، منظومة الأصول المشفرة حول العالم الخاضعة للوائح التنظيمية Bakkt، لن تدعم تداول الهامش أيضاً- لأنها منصة تهدف إلى التأكد من “أن بيع وشراء البتكوين مدعوم بضمانات أو تمويلٍ مسبق”.

تطمح كوينز بت إلى التفرد عن باقي منصات التداول عن طريق معالجة مشكلات الأمن ومخاوف التصفية، إضافةً إلى الرسوم المرتفعة على المعاملات، إذ تخزن 95% من العملات في محافظ باردة، مع استخدام الجدار الناري لتطبيقات الويب (WAF) وهو جدار حماية يمكنه كشف وحظر هجمات القراصنة. تسعى كوينز بت إلى إدراجها في قائمة كوين ماركت كاب CoinMarketCap.