تنصيف البيتكوين.. والمبادئ الأساسية التي يجب وضعها في الاعتبار عند تحليل السعر

إليكم بعض المبادئ الأساسية التي يجب وضعها في الاعتبار عند تحليل سعر البيتكوين (BTC) ضمن سياق التنصيف.

وسنبدأ بقانون الإنتاجية المتناقصة.

المبدأ الأول: تتناقص عائدات ما قبل التنصيف وبعده مع كل عملية تنصيف جديدة

• قبل التنصيف الأول: وصل حجم العائدات إلى 636%. 
• قبل التنصيف الثاني: وصل حجم العائدات إلى 414%.
• قبل التنصيف الثالث: وصل حجم العائدات إلى 344%.

وبالنسبة لعائدات ما بعد التنصيف:

• بعد التنصيف الأول: وصل حجم العائدات إلى 8,950%.
• بعد التنصيف الثاني: وصل حجم العائدات إلى 4,000%.
• بعد التنصيف الثالث: وصل حجم العائدات إلى 623%.

ونتوصل نتيجةً لذلك إلى المبدأ الثاني، وهو أن عملة البيتكوين تميل لتحقيق أكبر صعودٍ لها بعد التنصيف.

المبدأ الثاني: ترتفع عملة البيتكوين بعد التنصيف أكثر من ارتفاعها قبله

لكن تسارع الاتجاه الصعودي يختلف في مرحلة ما بعد التنصيف عن مرحلة ما قبل التنصيف.

إذ يقل عائد الاستثمار على البيتكوين قبل التنصيف عن عائد الاستثمار ما بعد التنصيف، لكن عملة البيتكوين تستغرق الوقت ذاته تقريباً في توليد عائد الاستثمار ما قبل التنصيف، مقارنةً بعائد ما بعد التنصيف.

ويُعتبر هذا منطقياً لأن حماس الأسواق الصعودية يرتفع تدريجياً مع استمرارها، ولهذا يزيد تسارع الاتجاه الصعودي للسعر بعد التنصيف. لكن المثير للاهتمام هو أن الأمر يستغرق الوقت نفسه تقريباً.

المبدأ الثالث: ترتفع عملة البيتكوين قبل التنصيف وبعده، لكن حركة السعر تستغرق الوقت نفسه تقريباً في الحالتين

ويمكن تلخيص الأمر كالتالي:

• قبل التنصيف الأول: استغرقت العملة 400 يوم للصعود بنسبة 636%.
• بعد التنصيف الأول: استغرقت العملة 371 يوماً للصعود بنسبة 8,950%.
• قبل التنصيف الثاني: استغرقت العملة 518 يوماً للصعود بنسبة 414%.
• بعد التنصيف الثاني: استغرقت العملة 546 يوماً للصعود بنسبة 4,000%.
• قبل التنصيف الثالث: استغرقت العملة 511 يوماً للصعود بنسبة 344%.
• بعد التنصيف الثالث: استغرقت العملة 539 يوماً للصعود بنسبة 623%.

ولنتحدث عن المزيد من المبادئ..

إليكم بعض المبادئ الإضافية المتعلقة بالسعر في سياق التنصيف:

المبدأ الرابع: تميل عملة البيتكوين لبلوغ قاع السعر خلال فترةٍ تتراوح بين 400 يوم و518 يوماً قبل التنصيف

وماذا عن نمو العملة بعد التنصيف بناءً على هذا السياق؟

المبدأ الخامس: تميل عملة البيتكوين لبلوغ قمتها السعرية خلال فترةٍ تتراوح بين 371 يوماً و546 يوماً بعد التنصيف

فإلى أي مدى يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين أثناء التنصيف؟

نعلم أن عملة البيتكوين تُهدد بكسر نطاقها الشهري الكبير في الوقت الراهن، بعد أن خسرت دعم المستوى الأخضر وبدأت في تحويله إلى مقاومةٍ جديدة، أو هكذا تُظهِر المؤشرات الفنية على الأقل.

وإذا استمر الوضع الحالي، فلن يكون التسارع الهبوطي فكرةً بعيدة المنال.

ما يسلط الضوء على فكرة تكوين قاع محتمل عند واحدٍ من المستويين الأزرقين، اللذين يمثلان دعماً رئيسياً على الرسم البياني الشهري:

• مستوى 17,200 دولار
• مستوى 13,800 دولار

ودعونا نفترض أن السعر سيبلغ قاعه هناك عند واحدٍ من المستويين.

ولنذكر أنفسنا أيضاً بعائدات الاستثمار ما قبل التنصيف:

• عائدات ما قبل التنصيف الأول: وصل حجم العائدات إلى 636%. 
• عائدات ما قبل التنصيف الثاني: وصل حجم العائدات إلى 414%.
• عائدات ما قبل التنصيف الثالث: وصل حجم العائدات إلى 344%.

فإلى أي مدى يمكن أن ترتفع عملة البيتكوين قبل التنصيف المقبل؟

هل سترتفع العملة بنسبة 200% أم بنسبة 250% قبل التنصيف؟

لنفترض أن العملة بلغت قاعها عند مستوى 17,100 دولار.

ولنفترض أن العملة ارتفعت بنسبة تتراوح بين 200% و250% قبل التنصيف، بما يتوافق مع قانون الإنتاجية المتناقصة.

سيؤدي الارتفاع بنسبة 200% إلى إعادة زيارة مستوى الـ51,000 دولار.

أما الارتفاع بنسبة 250% فسيؤدي إلى إعادة زيارة مستوى الـ60,100 دولار.

هل أرجح هذه الاحتمالات؟

حسناً، من الضروري أن أذكر أولاً أن عملة البيتكوين تفشل في الارتفاع لأعلى مستوياتها الجديدة قبل التنصيف عادةً.

المبدأ السادس: تبلغ عملة البيتكوين أعلى مستوياتها الجديدة بعد أشهرٍ من التنصيف

لهذا ربما يكون الارتفاع بنسبة 250% من مستوى الـ17,100 دولار احتمالاً مستبعداً مع الأسف، لأن حركة السعر ستكون مقاربةً لأعلى مستويات العملة المسجلة مسبقاً.

فماذا عن الارتفاع بنسبة 200% من مستوى الـ17,100 دولار تقريباً؟

تجدر الإشارة إلى أن حركةً كهذه ستؤدي إلى تمدد مفرط وكبير في الاتجاه الصعودي على الأرجح، لتجتاز العملة منطقة مقاومة تاريخية رئيسية.

ويمكن القول بعبارةٍ أخرى إن الارتفاع بنسبة 200% من مستوى الـ17,100 دولار يجب أن ينتج عنه فتيلٌ صعودي متقلب طويل.

فهل سيكون الزخم قوياً بدرجةٍ تسمح بحدوث التمدد المفرط؟

أعتقد شخصياً أن السعر يجب أن يتعرض للرفض عند مستوى أقرب من الـ51,000 دولار، وربما يحدث ذلك عند مستوى الـ45,000 دولار تقريباً مع بداية المقاومة وبناءً على موقعها الحالي.

وتعتبر هذه التقديرات لجولة الصعود متحفظةً في أقل تقدير.

كما يتداخل هذا المبدأ مع مبدأ آخر يثير الاهتمام.

لأن عملة البيتكوين تميل عادةً إلى عدم بلوغ أعلى مستوياتها القديمة خلال جولة صعود ما قبل التنصيف.

المبدأ السابع: تميل عملة البيتكوين لبلوغ قمتها في جولة صعود ما قبل التنصيف عند مستوى أقل بنحو 30% من أعلى مستوياتها القديمة

إليكم الرسم البياني التالي:

تميل عملة البيتكوين تاريخياً إلى بلوغ قمتها عند مستوى أقل من أعلى مستوياتها المسجلة القديمة، بما يتراوح بين 29% و32%.

ما يعني أن تسجيل قمة أقل بـ29% من أعلى المستويات القديمة سيؤدي لاستقرار القمة عند مستوى 49,000 دولار.

أما إذا كانت القمة أقل بـ32% من أعلى المستويات القديمة، فسيؤدي ذلك إلى استقرار القمة عند مستوى الـ46,700 دولار:

ونتيجةً لما سبق، وإذا أخذنا هذا العامل في الاعتبار مع حقيقة بدء المقاومة الشهرية الرئيسية للبيتكوين في وقتٍ أبكر، إليكم كيف سيبدو شكل الرسم البياني إذا بلغت العملة قاعها عند مستوى 17,100 دولار ثم صعدت بنحو 200%:

ونجد هنا أن المرجح هو تسجيل جولة صعود بنسبة تتراوح بين 164% و182% قبل التنصيف، مع احتمالية إرسال فتائل صعودية قد تصل إلى مستوى الـ51,000 دولار تقريباً بنسبة صعود إجمالية تبلغ 200%، لكن هذا النوع من التمدد المفرط سيكون أقل تحفظاً على صعيد الهدف وأقل أرجحية من حيث الاحتمالية.

ومن المؤكد أن هذه الأرقام ستختلف إذا عدلنا قيعان البيتكوين.

لأننا لم نحلل حتى الآن سوى ما سيحدث في حال بلوغ العملة قاعها عند مستوى 17,100 دولار.

لكن ما الذي سيحدث في حال بلغت العملة قاعها عند مستوى الـ13,900 دولار؟

أولاً: ستتمكن العملة من الصعود أكثر بسهولةٍ أكبر.

إذ إن تسجيل القاع عند 13,900 دولار سيزيد أرجحية صعود عملة البيتكوين بنسبة 200%.

وسيمثل الصعود بنسبة 200% حركة سعر متحفظة في الواقع وصولاً إلى مقاومة الـ40,000 دولار. بينما ستؤدي حركة السعر بنسبة 250% إلى تمدد مفرط يتجاوز المقاومة الحمراء الأولى ليصل إلى المقاومة الحمراء الثانية عند مستوى الـ47,000 دولار.

لكن المثير للاهتمام هو أن مستوى الـ47,000 دولار يظهر في كلا السيناريوهين، مع تسجيل القاع عند مستوى الـ17,100 دولار ومستوى الـ13,900 دولار على حدٍ سواء.

ويُعتبر مستوى الـ47,000 دولار أقل من أعلى المستويات المسجلة القديمة بنحو 32% في النهاية.

ما قد يُشير إلى أن الارتفاع بنسبة 250% من قاع الـ13,900 دولار أو الارتفاع بنسبة 200% من قاع الـ17,100 دولار ليست احتمالات بعيدة المنال في النهاية.