هل ستساعدك عملة البيتكوين على التحوط من التضخم؟

ما مدى فاعلية البيتكوين (BTC) في التحوط من التضخم؟ يجب أولاً أن نفهم ماهية التضخم، ومدى فاعلية الوسائل الأخرى في التحوّط من أخطاره.

مع اعتبار التضخم أمراً واقعاً لا مفر منه في الاقتصادات القائمة على العملات النقدية، بدأ الخبراء وحتى الأشخاص العاديون في البحث عن استثمارٍ أو أداة يمكنها أن تصبح وسيلةً للتحوّط. ولطالما كان الذهب، والأسهم، والعقارات مصدر راحةٍ للمستثمرين الذين يخشون فقدان قيمة مدخراتهم بسبب التضخم. ويمكننا القول إن هذه السلع لطالما كانت لها أوجه قصورها كوسيلة تحوّط.

أصبحت السبائك، أو السلع مثل الذهب والفضة، أقل موثوقية مؤخراً في ما يتعلق بالاستثمارات الصغيرة. حيث تراجعت السبائك بقوة في عام 2021، حسب ما ذكره موقع Coin Telegraph الأمريكي.

في ما تعاني العقارات من انخفاض السيولة وارتفاع تكلفة المعاملات، وتتطلب كذلك إدارةً وصيانةً متواصلة. أما في ما يتعلق بالأسهم، فهي تتطلب من المستثمرين امتلاك مهارات مالية متطورة، لكن غالبية الأشخاص العاديين يفتقرون إلى مجموعة المهارات اللازمة ليصبحوا مديري أسهم يتمتعون بالكفاءة.

ما هو التضخم؟

يحدث التضخم حين تنخفض القوة الشرائية للعملة المحلية. ويُعَدُّ مؤشر أسعار المستهلك CPI من المقاييس الشهيرة المستخدمة في قياس التضخم.

إذ يشير التضخم إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات، الذي يؤدي بدوره إلى انخفاض القوة الشرائية بالعملة المحلية. ونتيجةً لذلك يحتاج المرء لوحداتٍ أكثر من العملة من أجل شراء غرضٍ بعينه. وعلى سبيل المثال، ستجد أن سعر سلة فواكه لم يجاوز الـ5 دولارات قبل بضع سنوات. لكن نفس السلة الآن باتت تباع بسعر 8 دولارات، مما يشير إلى تراجع القوة الشرائية.

ويعتبر مؤشر أسعار المستهلك من أهم المقاييس المستخدمة في قياس التضخم، واستكشاف المتوسط المرجح لمختلف سلال الأسعار الخاصة بالسلع والخدمات. كما يؤثر مؤشر أسعار المستهلك على معدلات الفائدة، والأجور، والمزايا الحكومية، والإعفاءات الضريبية، والمعاشات، والصيانة، والعقود، والمدفوعات الأخرى.

وسائل التحوط من مخاطر التضخم

لا شك أن وضع الأموال في استثمارات مخازن القيمة، مثل الذهب والعقارات والأسهم والعملات المشفرة، يساعد في كبح مخاطر التضخم.

حيث تفقد العملات النقدية قوتها الشرائية بمرور الوقت، ولهذا فإن الاحتفاظ بالسيولة النقدية سيعني خسارة الناس لمدخراتهم. مما دفع بالعديدين إلى وضع أموالهم في مخازن القيمة، مثل الذهب والعقارات والأسهم والعملات المشفرة مؤخراً. وبدأ الجميع في التساؤل عما إذا كانت عملة البيتكوين ستحميهم من التضخم.

ويجب أن يكون الأصل قادراً على الاحتفاظ بقوته الشرائية بمرور الوقت حتى يُعتَبر مخزناً للقيمة. أي يجب بعبارةٍ أخرى أن ترتفع قيمته أو تظل مستقرةً على الأقل. وأهم الخصائص التي تميز هذه النوعية من الأصول هي أنها نادرة، ومعمرة، ويسهل الوصول إليها.

هل تعتبر عملة البيتكوين وسيلةً جيدة للتحوط من التضخم؟

تعتبر عملة البيتكوين وسيلةً فعالة للتحوط من مخاطر التضخم، وذلك بفضل محدودية المعروض واللامركزية. حيث تجلب هذه العوامل معها الندرة والمرونة.

وإذا أردت معرفة إجابة السؤال، فهناك عاملان أساسيان يجب أن تضعهما في اعتبارك: العرض المحدود واللامركزية.

العرض المحدود – يجلب الندرة

جرى تحديد المعروض من عملات البيتكوين خوارزمياً بحيث لا يتجاوز عددها الـ21 مليون عملة. وقد دخلت 18.77 مليون عملة بيتكوين إلى التداول حتى نهاية عام 2021. وبعبارةٍ أخرى، فقد تمكنا من تعدين 83% من إجمالي عملات البيتكوين الممكن سكّها في غضون 12 عاماً من ظهور العملات المشفرة.

ويحدث التضخم حين تواصل دولةٌ أو مصرفٌ مركزي طباعة العملات بكميات كبيرة، مما يؤدي لزيادة المعروض من المال. وتقول النظرية الاقتصادية إن التضخم يحدث حين يزيد المعروض من المال بسرعةٍ أكبر من الإنتاج الحقيقي للسلع والخدمات. كما يحدث هذا بالتزامن مع استخدام الأسر نقوداً أكثر لشراء نفس السلع، مما يسفر عن زيادة الأسعار.

لكن القيود المفروضة مسبقاً على عدد عملات البيتكوين المتداولة يعني أننا لن نشهد فائضاً في المعروض مطلقاً، مما سيبقي على التضخم تحت السيطرة. علاوةً على أن معدل التعدين السنوي للعملة الرقمية ينخفض بنسبة 50% كل أربع سنوات تقريباً. ومع أخذ جدول المعروض الحالي بعين الاعتبار، سنجد أن معدل إنتاج البيتكوين السنوي أقل من نصف معدل إنتاج الذهب تقريباً، كما سيواصل الرقم التراجع لتصبح العملات أكثر ندرةً من المعدن الثمين، مما سيرفع قيمتها أكثر.

اللامركزية – تعزيز المرونة

لا تخضع عملة البيتكوين لسيطرة سلطةٍ مركزية بفضل هيكلها اللامركزي. إذ تعمل آلاف العقد حول العالم عبر شبكةٍ مقاومة بشكلٍ مثالي للهجمات الخارجية التي قد تحاول تغيير سياستها النقدية بغرض تعريض ندرة العملة الرقمية للخطر. وإذا تحدثنا عن مستويات اللامركزية، فلن نجد عملة أخرى لامركزية بقدر بالبيتكوين.

حيث يحدث الإكراه داخل أي سلطةٍ أو منظمة من خلال الضغط أو الرشاوى. ولكن عملة البيتكوين تحظى بمناعةٍ ضد هذه العوامل لعدم وجود قائد يستطيع التأثير على المنظمة أو لجنة تنفيذية يمكنها أن تقبل الرشاوى. كما حافظ ساتوشي ناكاموتو، مؤسس العملة، على سرية هويته منذ ظهور العملة. وما تزال عملة البيتكوين تعتبر أصلاً رقمياً فريداً لأنها تتمتع بسجلٍ حافل من النجاحات في غياب أي قيادةٍ مؤثرة.

ويمكن لأي شخصٍ أن يُدير عقدة بيتكون، ويتحقق من تاريخ المعاملات، وينقلها عبر الشبكة. إذ تعني اللامركزية المكثفة استحالة حدوث خطأ الإنفاق المزدوج في العملات المشفرة. كما ساعدت اللامركزية في توزيع العملات، وساعدت عملة البيتكوين أيضاً على النجاة من عدة تحديات. كذلك ساعدت اللامركزية البيتكوين على الحيلولة دون وجود سيطرةٍ مركزية على المعلومات، وتُتيح لجميع أصحاب حيازات العملة إمكانية المشاركة في صنع القرار.

وحين حاولت الشركات ذات المصالح تغيير حجم البلوكات (الكتل) حتى يتمكن كل بلوك من إجراء معاملاتٍ أكثر؛ عارض مديرو ومطورو العقد من الأفراد هذا المقترح بشدة. مما سلطة الضوء على المرونة الكامنة في هيكل البيتكوين، حيث فشلت الكيانات الاقتصادية القوية في فرض إرادتها على الشبكة.

كيف يؤثر ارتفاع التضخم على أسعار البيتكوين؟

منذ ظهورها، ارتفعت القيمة المخزنة في عملات البيتكوين بسرعةٍ أكبر من التضخم نفسه.

إذ ينظر المستثمرون إلى عملة البيتكوين باعتبارها أداةً لهزيمة التضخم، رغم أن غرض المستثمرين الأفراد قد يكون مختلفاً بعض الشيء. حيث يتطلعون إلى تعزيز أرباحهم، أو تنمية ثرواتهم، أو استخدامها كمخزنٍ للقيمة. وتكشف الزيادة الضخمة في أسعار البيتكوين أن القيمة المخزنة في العملة المشفرة قد ارتفعت أسرع من معدلات التضخم. وحتى عام 2021 الذي كان عاماً متواضعاً بالنسبة للبيتكوين، فقد نمت العملة بنسبة 59.8%، أي أعلى من معدلات التضخم في غالبية الدول.

ويشرح الجدول التالي زيادة سعر البيتكوين يومياً من أكتوبر/تشرين الأول 2013 وحتى 16 مارس/آذار عام 2022، بالدولار الأمريكي.

هل تصلح عملة البيتكوين كوسيلةٍ للتحوّط من أخطار التضخم؟

تكشف الإحصاءات أن عملة البيتكوين كانت رائعةً في التحوط من أخطار التضخم، كما كانت أفضل بكثير من أصولٍ مثل الذهب والعقارات والأسهم.

حيث تعتبر عملة البيتكوين من الأصول الممتازة في مكافحة التضخم وهزيمته بفارقٍ كبير، رغم أن عليك الحذر من عدة عوامل خارجية مثل البيئة التنظيمية في بلادك. وتكشف كذلك الإحصاءات أن الاحتمالات تكون أفضل بكثير أثناء تخزين القيمة في البيتكوين بدلاً من أصولٍ مثل الذهب والعقارات والأسهم وغيرها.

وتتضمن أوجه القوة محدودية المعروض واللامركزية، مما يدفع البيتكوين إلى موقعٍ فريد من نوعه كأصل يمكنه السيطرة على التضخم.