شهد سوق عملات التشفير واحدة من أفضل السنوات على الإطلاق في عام 2021 الماضي، وأصبح لدى السوق العديد من الدوافع للاستمرار على النسق ذاته في 2022 الجاري.
كان الخوف من التضخم وانخفاض أسعار الفائدة التاريخي له دور كبير للغاية في ظهور سوق العملات المشفرة بهذا الشكل في عام 2021، لذا فمن المهم للغاية فهم كيف يؤثر الاقتصاد العالمي على سوق التشفير في العام الجاري.
يتوقع المحللون أن يشهدوا ارتفاعاً في أسعار الفائدة في وقت ما من العام الجاري، وهو عامل قد يحد من شهية المستثمرين لمزيد من الأصول المضاربة مثل البيتكوين (BTC) وغيرها من الأصول المشفرة، ومع ذلك قدّر بعض المحللين أن ارتفاع الأسعار لن يكون كبيراً جداً، وأن الشهية الأوسع للعملات المشفرة قد تتأثر بشكل طفيف فقط.
مخاوف التضخم قد تهدأ عاجلاً أم آجلاً
بلغ معدل التضخم السنوي في أسعار المستهلكين 7%، في ديسمبر/كانون الأول الماضي في الولايات المتحدة، وهو أعلى معدل منذ 30 عاماً. إذا أخذنا في الاعتبار حقيقة أن سعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي هو 0% فعلياً، فهذا يعني أن الناس في الولايات المتحدة يتعرضون فعلياً لمعدلات فائدة سلبية.
وبالتالي، فقد الدولار قوته الشرائية، لذلك أي شخص لديه نقود إضافية في متناول اليد يتطلع إلى تحويلها إلى شيء أكثر حفاظاً على القيمة.
قال الخبير الاقتصادي في المعهد الأمريكي للبحوث الاقتصادية، بيت إيرل، إن الضغوط التضخمية مستمرة حتى عام 2022، متنبئاً أن الأصول المشفرة ستستفيد من التضخم أكثر من الأصول الأخرى، وذلك فقط لأنه يسهل على الجمهور الوصول إليها، ومع ذلك يتوقع بعض الاقتصاديين أن يشهد التضخم تراجعاً في عام 2022.
قال فؤاد رزاق زاده، المحلل في ThinkMarkets، “لا أعتقد أن الانتعاش الاقتصادي قوي لدرجة أن يتسبب في استمرار ضغوط الأسعار في الارتفاع في عام 2022”.
بالنسبة لرزاق زادة فإن المحرك الرئيسي لانخفاض التضخم سيكون أسعار النفط، التي تميل إلى الارتباط بدورات الاقتصاد الكلي.
توقع محلل بلومبرغ، مايك ماكجلون، أن التضخم سيهدأ قريباً بما فيه الكفاية. في حين أن قلة من المحللين يقدرون أن التضخم سيكون سيئاً بشكل خطير العام المقبل، يقول البعض إنه لا يزال بإمكاننا الاستمرار في رؤية صورة مختلطة، مع قوى متضاربة تؤثر على التوقعات العامة.
ومع ذلك، حتى إذا لم يكن التضخم سيئاً بشكل خطير في عام 2022، يقول بعض المراقبين إن وضع البيتكوين كتحوط سيستمر في ترسيخه العام المقبل.
أسعار الفائدة ودورها تجاه عملات التشفير
أشار فؤاد رزاق زاده إلى أنه إذا افترضنا أن جزءاً على الأقل من السبب وراء ارتفاع عملات التشفير في عام 2021 كان لأغراض التحوط من التضخم فلن يكون مصدر التأثير هذا موجوداً لدعم الأسعار في عام 2022، وبالمثل قد نرى كذلك تزايداً في أسعار الفائدة بطريقة تجعل الأصول المشفرة أقل جاذبية.
وقال: “إذا تبين أن التضخم كان أكثر سخونة وأكثر ثباتاً مما كان متوقعاً فمن المؤكد أن البنوك المركزية الكبرى ستضطر إلى إحكام أحزمتها بقوة أكبر في عام 2022. ارتفاع الأسعار ليس جيداً للأصول ذات المخاطر بشكل عام، ويشمل ذلك العملات المشفرة“.
وتوقع ماكجلون كذلك ارتفاع أسعار الفائدة إلى حد ما في عام 2022، رغم أن التأثير على سوق عملات التشفير قد يكون مختلطاً مرة أخرى.
في الوقت نفسه، شكّ ماكجلون في أن هبوط سوق الأسهم قد يؤدي إلى تحول عائدات السندات الأمريكية إلى السلبية.
وأضاف: “هذا جيد لعملة البيتكوين والإيثريوم، لكن التجاوزات المفرطة في المضاربة يجب أن تكون رياحاً معاكسة لسوق التشفير الأوسع. من المرجح أن تنخفض عملة البيتكوين في البداية، إذا حدث ذلك في سوق الأوراق المالية، لكنني أرى أن أفضل ثلاثة عملاء في التشفير والذين سيخرجون للأمام (البيتكوين والإيثيريوم وعملات التشفير المستقرة المرتبطة بالدولار)”.
وتجدر الإشارة إلى أن بنك إنجلترا تحدى التوقعات في بداية نوفمبر/تشرين الثاني، وأبقى المعدل الأساسي للمملكة المتحدة، حيث كان عند 0.1%. كان هذا إلى حد كبير خوفاً من قمع الانتعاش الاقتصادي من جائحة كوفيد19، وهو مصدر قلق قد نشهده العام الجاري، حيث تنفر البنوك المركزية الأخرى من زيادة الأسعار بشكل حاد للغاية.
وتوقع محلل شهير أن ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة في نهاية المطاف، لكن من المحتمل أن تكون قليلة للغاية ومتأخرة للغاية. قد يكون هذا الموقف إيجابياً بالنسبة لسوق عملات التشفير، حيث تميل الأصول الأكثر خطورة إلى الاستفادة من بيئة تضخمية منخفضة أسعار الفائدة.
عوامل الاقتصاد الكلي الأخرى
يميل التضخم وأسعار الفائدة إلى أن يكونا مؤشرَيْن كبيرين للاقتصاد الكلي لنمو سوق عملات التشفير، ومع ذلك هناك عدد من العوامل الأخرى التي يجب ملاحظتها مثل الاقتصاد بشكل عام والتوظيف.
عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة، ويكون التوظيف مرتفعاً، فمن المرجح أن يستثمر الأفراد والمؤسسات في الأسواق المالية، بما في ذلك العملات المشفرة، أكثر من الاستثمار أثناء الانكماش الاقتصادي، لذلك من المفيد مشاهدة هذه الاتجاهات الكلية في الأشهر والسنوات المقبلة إذا كنت مستثمراً طويل الأجل في الشراء والاستحواذ.
نصح مايك ماكجلون المستثمرين بمراقبة سوق الأسهم الأمريكية، مشيراً إلى أن انخفاض عائدات السندات قد يجعل عملات التشفير أكثر جاذبية على المدى الطويل العام المقبل.
وقال: “التذبذب في سوق الأسهم الأمريكية وإمكانية أن يبدأ سوق الأسهم في الأداء الضعيف، يجب أن يكون في نهاية المطاف صعودياً تماماً لعملة البيتكوين، أرى تطوراً اقتصادياً كلياً محتملاً أولياً في عام 2022، عوائد السندات الأمريكية تستأنف الاتجاه الهبوطي المستمر، واستمرار تفوق عملات التشفير وستصل البيتكوين إلى 100 ألف دولار أمريكي”.
إخلاء المسؤولية: الآراء والتحليلات والأخبار الواردة لا تعكس رأي بت شين. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على موقع بت شين بمثابة نصيحة استثمارية، ولا تصادق بت شين على أي مشروع قد يتم ذكره أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. ويرجى بذل المجهود الواجب قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى المذكور ضمن هذا التقرير. لا تتحمل بت شين أي مسؤولية في حالة خسارة الأموال في تداول العملات المشفرة.