صناديق استثمار البيتكوين ETF أم شراء BTC مباشرةً.. أيهما أفضل؟

هل كنت تتساءل ما هو الأفضل – شراء البيتكوين مباشرةً أم شراء صناديق استثمار البيتكوين ETF المعتمدة مؤخراً؟، فهيا بنا نكتشف.

لقد كان صندوق التداول الفوري للبيتكوين (ETF)، واحداً من أهم المواضيع على مدار السنوات القليلة الماضية. قامت العديد من الشركات الاستثمارية، التقليدية والموجهة نحو العملات المشفرة، بتقديم طلبات متعددة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، مراراً وتكراراً.

في 10 يناير/كانون الثاني 2024، أعطت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، أخيراً الضوء الأخضر لما مجموعه 11 طلباً لصناديق استثمار البيتكوين ETF.

نظراً لأن الموافقة أصبحت حقيقة بالفعل، فمن الأهمية بمكان الآن استكشاف موضوع مهم للغاية – الفرق بين شراء صناديق استثمار البيتكوين ETF، وشراء البيتكوين BTC مباشرةً، وما قد يكون أفضل بالنسبة لك.

فيما يلي جدول سريع للمقارنة بين كليهما، بينما يوفر هذا الدرس التالي نظرة أكثر تعمقاً.

أوجه المقارنة	صناديق استثمار البيتكوين ETF	شراء البيتكوين BTC مباشرةً
ملكية المفتاح الخاص لعملة البيتكوين BTC	لا	نعم
من يتحكم في عملة البيتكوين BTC؟	مزود ETF	المستثمر نفسه
التداول 24 ساعة / 7 أيام	لا	نعم
الخبرة الفنية المطلوبة	منخفض	عالي
رسوم الشراء	عالي	منخفض

ما هو صندوق استثمار البيتكوين الفوري ETF؟

لقد كانت الصناديق المتداولة في البورصة حجر الزاوية في عالم التمويل التقليدي لسنوات عديدة.

في جوهر الأمر، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة سلة (أو فرداً) من الأصول، ويتم تداولها في البورصة تماماً كما تفعل الأسهم العادية. يمكنه تتبع أسعار أنواع مختلفة من الأصول، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأوراق المالية أو السلع أو الأصول الأخرى. يمكنه تتبع أصول متعددة أو واحد فقط (كما هو الحال مع صندوق التداول الفوري للبيتكوين ETF).

في حالة صناديق تداول البيتكوين الفورية ETFs، فإنها توفر وسيلة استثمار تقليدية ومحترمة للتعرف على سعر البيتكوين BTC.

ومع ذلك، هناك فرق فني بين صندوق الاستثمار المتداول نفسه والأصول التي يتتبعها. وبما أن صندوق التداول الفوري بحد ذاته منتج مستقل – فهي تمتلك سوقاً خاصاً بها ويتم تداولها بشكل مستقل عن الأصول التي تدعمها. ولهذا السبب قد يكون هناك فرق بين سعر ETF، وصافي قيمة الأصول (NAV) للمنتج الأساسي.

هناك نقاط مهمة أخرى تميز صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، لذلك دعونا نلقي نظرة على ملخص شامل.

التداول في البورصات التقليدية مثل بورصة نيويورك

نظراً لأن صندوق الاستثمار المتداول هو منتج استثماري تقليدي، فإنه يتم تداوله في البورصات المنظمة في وول ستريت، مثل بورصة نيويورك. لا يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في بورصات العملات المشفرة مثل بينانس.

لا يمتلك المستثمرون عملة البيتكوين BTC الأساسية

إن امتلاك صندوق استثمار متداول لا يمنح ملكية المنتج الأساسي. فكر في الأمر على أنه أصل اصطناعي مبني على عملة البيتكوين BTC، وهو يتتبع سعره. لا يتعين على المستثمرين الذين يشترون صناديق استثمار البيتكوين ETF، أن يقلقوا بشأن تخزين البيتكوين BTC، وحفظها بأمان.

يتم دعم الأسهم في ETF بواسطة البيتكوين BTC، التي يملكها ويخزنها موفر صندوق التداول الفوري للبيتكوين ETF.

هناك رسوم استحواذ تعتمد على مزود ETF

هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، وكل منها يأتي برسوم مختلفة يحددها المزود. في حالة صندوق Bitcoin ETF (IBIT) التابع لشركة بلاك روك BlackRock، هناك رسوم رعاية قدرها 0.25% (تطبق الشروط والأحكام).

تدار من قبل مزود ETF

تتم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة من قبل الشركات التي تطلقها. يمكنهم سحب الدعم إذا لم يستوفوا معايير معينة ويمكنهم أيضاً تغيير الرسوم بمحض إرادتهم.

الصفقات ضمن ساعات التداول التقليدية في الولايات المتحدة

نظراً لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول في البورصات الأمريكية التقليدية والمنظمة مثل بورصة نيويورك، فلا يمكن الوصول إليها إلا خلال ساعات التداول العادية في الولايات المتحدة.

قد يكون هناك فرق في سعر ETF/NAV

قد يكون هناك فرق في السعر بين صناديق استثمار البيتكوين ETF، وسعر البيتكوين BTC، في اليوم نفسه. وذلك لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول في أسواقها المنفصلة، والتي تحدد سعرها الحالي.

إيجابيات وسلبيات صندوق التداول الفوري للبيتكوين ETF

الخصائص المذكورة أعلاه خاصة بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، ولها مزايا وعيوب معينة.

الإيجابيات

• منتج مالي منظم.
• يمكن إدراجه في المحافظ المتخصصة مثل التقاعد.
• مدعومة من قبل مقدمي خدمات منظمين وذوي سمعة طيبة مثل بلاك روك BlackRock.

السلبيات

• لا يمتلك المستثمرون عملة البيتكوين BTC الأساسية.
• قد يكون هناك علاوة على صناديق استثمار البيتكوين ETF، مقارنةً بشراء عملة البيتكوين BTC.
• ساعات تداول محدودة ورسوم أعلى.

شراء البيتكوين BTC مباشرةً

على عكس صندوق التداول الفوري للبيتكوين ETF، فإن شراء البيتكوين يوفر لك ملكية BTC مباشرةً، بغض النظر عما إذا كنت تشتريها من البورصة أو من نظير إلى نظير P2P.

بالطبع، إذا قمت بشرائه من خلال بورصة مثل بينانس، فيجب عليك التفكير في الوصاية الذاتية. هذا يعني أنه يجب عليك إخراج عملة البيتكوين الخاصة بك من البورصة وتحويلها إلى محفظة باردة مثل Trezor أو Ledger، حيث يمكنك التحكم في المفاتيح الخاصة.

في عالم العملات المشفرة، هناك مقولة شائعة تقول: “ليست مفاتيحك، ولا عملة البيتكوين الخاصة بك”.

ويأتي هذا أيضاً مع مسؤوليات معينة. يمكن أن يكون الحفاظ على أمان العملات الرقمية الخاصة بك مهمة صعبة، خاصةً إذا لم تكن لديك خبرة سابقة.

كما هو الحال مع صناديق استثمار البيتكوين ETF، فإن شراء البيتكوين له خصائصه الخاصة بشكل مباشر. إليك ملخص سريع.

التداول في بورصات العملات المشفرة

لا يمكنك شراء البيتكوين في بورصة نيويورك. يجب عليك استخدام بورصة تبادل العملة المشفرة. الأكثر شهرة هي بينانس (خارج الولايات المتحدة)، وكوينباس (الولايات المتحدة).

يحصل المستثمرون على ملكية مباشرةً للبيتكوين BTC

بمجرد قيامك بشراء عملة البيتكوين BTC الفورية في بورصة العملات المشفرة، فإنك تمتلكها. يمكنك نقلها من البورصة إلى مخزن بارد، أو يمكنك استخدامها للتداول مقابل العملات البديلة الأخرى مثل الإيثريوم ETH.

تختلف رسوم الاستحواذ بين بورصات العملات المشفرة

على عكس صناديق الاستثمار المتداولة، لا توجد رسوم على الراعي. ومع ذلك، هناك رسوم تداول مرتبطة بشراء وبيع البيتكوين، وهي تختلف بناءً على بورصات تبادل العملات المشفرة المفضلة.

تدار من قبلك

نظراً لأنك تمتلك الملكية الكاملة للبيتكوين التي اشتريتها، فأنت مسؤول أيضاً عن سلامتها. تأتي الحراسة الذاتية مع بعض التحديات، ومن الضروري أن تتعلم المزيد عن التخزين البارد وكيفية الحفاظ على أمان العملات المشفرة الخاصة بك.

التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بغض النظر عن ساعات العمل التقليدية

تعمل بورصات العملات المشفرة على مدار الساعة، لذلك لا توجد قيود على ساعات التداول أو عطلات نهاية الأسبوع.

التعرض المباشر لسعر البيتكوين BTC

لا داعي للقلق بشأن الاختلافات في سعر صندوق الاستثمار المتداول وصافي قيمة الأصول. أنت معرض لسعر البيتكوين BTC قدر الإمكان.

إيجابيات وسلبيات شراء البيتكوين BTC مباشرة

فيما يلي المزايا والعيوب.

الإيجابيات

• تحصل على ملكية مباشرة لعملة البيتكوين BTC التي تشتريها.
• يمكنك الحصول على السيطرة الكاملة من خلال الحراسة الذاتية.
• ساعات تداول غير محدودة ورسوم أقل.

السلبيات

• قد يكون تخزين عملة البيتكوين BTC الخاصة بك أمراً صعباً، ويتطلب كذلك خبرة فنية أعلى.
• لا يمكن إدراجه في خطط التقاعد التقليدية.
• غير معترف بها كأداة مالية.

صندوق التداول الفوري للبيتكوين ETF مقابل شراء البيتكوين BTC مباشرة: ما هو الأفضل؟

يشتمل ما ورد أعلاه على أهم الاختلافات بين صناديق استثمار البيتكوين ETF، وشراء البيتكوين BTC مباشرةً.

لا توجد إجابة واحدة حول أيهما أفضل، ويعتمد ذلك بشدة على التفضيلات الفردية واحتياجات المستثمر.

على سبيل المثال، إذا لم تكن ماهراً في التكنولوجيا، وغير مهتم بتداول عملة البيتكوين BTC مقابل العملات البديلة الأخرى، وترغب في التعرض طويل المدى دون الحاجة إلى القلق بشأن الحفاظ على عملاتك المشفرة، ولا تمانع في ارتفاع الرسوم، فقد يكون صناديق استثمار البيتكوين ETF هو الخيار الأفضل.

ومع ذلك، إذا كنت على دراية جيدة بمجال العملات المشفرة وتفضل الملكية المباشرة لعملة البيتكوين BTC لأنك تريد إما تخزينها بأمان في محفظتك الباردة أو تريد تداولها بنشاط مقابل عملات بديلة أخرى، فربما يكون شراء البيتكوين BTC مباشرةً هو السبيل لذلك.