ما هو التلاعب بالسوق في العملات المشفرة؟

في مجال العملات المشفرة، يشير التلاعب بالسوق إلى الاستخدام المتعمد لاستراتيجيات خادعة مختلفة لتضخيم أو تقليص أسعار العملات المشفرة بشكل مصطنع.

من علامات التلاعب بالسوق الزيادات أو الانخفاضات المفاجئة وغير العادية في الأسعار والتي لا علاقة لها بالأخبار أو الاتجاهات المهمة. قد تشير أحجام التجارة المرتفعة بشكل غير عادي والتي تتركز في فترة زمنية قصيرة إلى محاولات التلاعب، خاصةً عندما تقترن بارتفاع كبير في الإثارة على وسائل التواصل الاجتماعي أو المحادثات المنسقة جيداً عبر الإنترنت.

علاوة على ذلك، فإن الشذوذات المستمرة في السوق أو أساليب التداول الغامضة قد تشير إلى نشاط تلاعب، مما يثير الشكوك حول سلامة السوق بين المستثمرين والسلطات. أيضاً، تنتشر مخططات الضخ والتفريغ في مجال العملات المشفرة، حيث تقوم مجموعة ما بتضخيم سعر العملة المشفرة عن عمد من خلال نشر معلومات كاذبة لإغراء المشترين، الذين يبيعون ممتلكاتهم لاحقاً بربح.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التلاعب بالحيتان هو أسلوب تلاعب بالسوق يستخدمه كبار الحائزين، أو الحيتان، لشراء أو بيع مبالغ ضخمة من العملة المشفرة عمداً للتلاعب بسعرها. علاوة على ذلك، فإن الانتحال – ممارسة وضع أوامر شراء أو بيع ضخمة ثم إلغائها قبل تنفيذها لمحاكاة إحساس زائف بطلب السوق – يهدف إلى التلاعب بسوق العملات المشفرة.

تتأثر أسواق العملات المشفرة أيضاً بالتداول الداخلي، وهو ممارسة الأشخاص الذين يقومون بالتداول بناءً على المعرفة السرية. وتستغل هذه الأساليب الخادعة افتقار السوق إلى الشفافية والتنظيم. ويعمل المنظمون على وقف هذه الأنواع من الأنشطة حتى يتمكن المشاركون في السوق من الاستمتاع بأسواق عادلة ومفتوحة.

هل التلاعب بالسوق في العملات المشفرة قانوني؟

تختلف شرعية التعامل مع أسواق العملات المشفرة حسب الولاية القضائية وتعتمد على الإجراءات المحددة المتخذة.

إن استخدام أساليب غير شريفة أو مضللة بهدف التلاعب بالسوق في العملات المشفرة محظور في العديد من الولايات القضائية، وقد ينتهك الأوراق المالية أو القوانين المالية. القواعد المالية الحالية التي تحكم أسواق الأوراق المالية التقليدية كثيراً ما تحظر إجراءات مثل التداول من الداخل، وعمليات الاحتيال والخداع، والانتحال وغيرها من استراتيجيات التلاعب.

لوقف التلاعب بالسوق وحماية المستثمرين، تراقب المنظمات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وغيرها من المنظمات ذات الصلة في جميع أنحاء العالم عن كثب اللوائح التنظيمية في مجال العملات المشفرة وتنفذها.

لا تزال البيئة التنظيمية المحيطة بالعملات المشفرة في طور التطور، وقد يكون لدى الولايات القضائية المختلفة قوانين مختلفة أو أقل وضوحاً فيما يتعلق بالتلاعب بالسوق. إن الطبيعة العالمية للعملات المشفرة وغياب القيود الواضحة يمكن أن تجعل من الصعب في بعض الأحيان تطبيق قوانين مكافحة التلاعب بشكل صحيح. ومع ذلك، هناك مبادرات جارية في قطاع العملات المشفرة لإنشاء لوائح أكثر دقة ووقف أنشطة السوق غير المشروعة.

نقاط الضعف ومخاطر التلاعب في التبادلات اللامركزية

توفر التبادلات اللامركزية (DEXs) قدراً أكبر من الاستقلالية والأمان ولكنها لا تخلو من نقاط الضعف.

تمثل الثغرات الأمنية في العقود الذكية مصدر قلق كبير حيث يمكن استغلالها من خلال استخدام هجمات إعادة الدخول أو أخطاء الترميز التي تؤدي إلى خسائر في الأموال. وهناك مصدر أخر للقلق وهو التلاعب بمجمعات السيولة، حيث يتلاعب المجرمون بالأسعار في مجمعات منخفضة السيولة من أجل كسب المال.

يحدث التشغيل الأمامي أيضاً في DEXs عندما يستفيد المتداولون من رؤية أوامر المعاملات لإكمال التداولات قبل المتداولين الأخرين والاستفادة. تعتبر DEXs عرضة للتشغيل الأمامي لأن معاملات البلوكتشين شفافة. يراقب المهاجمون المعاملات المعلقة بمساعدة الروبوتات، التي يستخدمونها لاكتشاف الصفقات المربحة وتنفيذها بسرعة قبل المعاملة الأصلية، وتغيير الأسعار لصالحهم.

إن قوائم الرموز المميزة المزيفة التي تتضمن رموزاً احتيالية أو ضارة تعرض أموال المستخدمين وثقتهم للخطر. هذه الرموز، التي غالباً ما تشبه المشاريع المشروعة، تخدع المستخدمين وتدفعهم إلى الاستثمار، مما يؤدي إلى خسائر مالية وتشويه سمعة منصة DEX. تتطلب حماية المستثمرين من هذه القوائم الاحتيالية والحفاظ على سلامة البورصات اللامركزية تنفيذ إجراءات صارمة للتحقق من الرمز المميز وتثقيف المستخدم.

يتعين على بورصات التنفيذ المباشر أيضاً التعامل مع عدم اليقين التنظيمي، والذي قد يسبب مشاكل مع القانون والامتثال. تعد إجراءات إدراج الرمز المميز الصارمة، وأليات السيولة المحسنة، والضمانات المضادة للتشغيل المبكر، والتدقيق الشامل للعقود الذكية كلها ضرورية للتخفيف من هذه المخاطر. لتعزيز التبادلات اللامركزية ضد التلاعب بالسوق ونقاط الضعف وتعزيز نظام بيئي تجاري لامركزي أكثر أماناً ويمكن الاعتماد عليه، من الضروري إجراء عمليات تدقيق أمنية مستمرة وتوفير تعليم المستخدم.

تأثير تداول الغسيل على التلاعب بسوق العملات المشفرة

لتوليد إحساس زائف بالسيولة، يؤدي تداول الغسيل، وهو أمر شائع في سوق العملات المشفرة، إلى تضخيم أحجام التداول بشكل مصطنع عن طريق شراء وبيع الأصول بشكل متكرر.

ومن خلال خداع التجار بشأن العرض والطلب الحقيقيين وتضخيم نشاط السوق المتصور، فإن هذا الأسلوب غير النزيه يشوه مقاييس السوق. ونتيجة لذلك، فإنه يؤثر على اكتشاف الأسعار ويشجع المستثمرين على بناء قراراتهم على معلومات غير دقيقة.

كما يؤدي تداول غسيل الأموال إلى تأكل ثقة المستثمرين، مما يزيد من احتمالية التلاعب بالسوق لأنه يمكن التلاعب بأسعار الأصول من خلال حجم زائف، مما يعرض استقرار السوق وعدالته للخطر. وللحفاظ على سوق عملات مشفرة مفتوح وجدير بالثقة، تركز المنظمات التنظيمية أكثر فأكثر على هذه الأساليب المضللة.

لذلك، فإن معالجة مشكلات التداول غير المباشر أمر ضروري لبناء الثقة وتسهيل اكتشاف السعر الحقيقي وإنشاء سوق عملات مشفرة أكثر استقراراً وصحة لجميع اللاعبين.

كيفية الحماية من التلاعب في سوق العملات المشفرة

تتطلب الحماية من التلاعب بالسوق في العملات المشفرة اتباع نهج متعدد الأوجه يشمل التدابير التنظيمية والتقدم التكنولوجي وتثقيف المستخدم.

تعد أدوات مراقبة السوق المحسنة ضرورية لأنها تتيح مراقبة النشاط التجاري في الوقت الفعلي وتحديد الاتجاهات المشبوهة والتداول غير المباشر وغير ذلك من إجراءات التلاعب. ولمنع التلاعب بالسوق، يتعين على الهيئات التنظيمية أن تعمل معاً على مستوى العالم لإنشاء لوائح تنظيمية واضحة وفرض الالتزام الصارم بها.

ويمكن تقليل التلاعب بالسوق من خلال وضع تدابير الشفافية داخل البورصات، مثل الكشف عن أحجام التداول وضمان اتباع إجراءات إعداد التقارير الدقيقة. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة السيولة على العديد من المنصات تقلل من تأثير المتلاعبين على البورصات الأصغر.

يمكن تقليل التداول المسبق والغسيل عن طريق إنشاء منصات لا مركزية ذات ميزات متطورة لمكافحة التلاعب، مثل أنظمة الكشف عن الالتزام وتصميمات دفتر الأوامر اللامركزية. تستخدم أنظمة الكشف عن الالتزام تقنيات التشفير لإصدار معلومات المعاملة بشكل أمن، وتأخيرها إلى وقت لاحق لمنع التشغيل المسبق. وبالمثل، من خلال تجنب نقطة تحكم واحدة، يقوم تصميم دفتر الأوامر اللامركزي بتوزيع بيانات التداول وإدارتها عبر الشبكة، مما يقلل من مخاطر التلاعب.

من الضروري تعزيز أساليب التداول الأخلاقية وإبلاغ المستخدمين بمخاطر الإجراءات التلاعبية. ويمكن حماية المستثمرين من خلال تطبيق تقنيات قوية لإدارة المخاطر، مثل وضع حدود للتداول واستخدام خوارزميات تعتمد على الذكاء الاصطناعي لتحديد الأنشطة غير العادية.

أخيراً وليس أخراً، من المهم تعزيز ثقافة التداول الأخلاقي والامتثال داخل مجتمع التشفير. يتم إنتاج سوق عملات مشفرة أكثر قوة وموثوقية من خلال تشجيع التنظيم الذاتي والسلوك الأخلاقي بين اللاعبين في السوق، مما يقلل من قابلية السوق للتلاعب. يتطلب الحفاظ على سلامة سوق العملات المشفرة الاجتهاد التنظيمي والتحسينات التكنولوجية وتعاون أصحاب المصلحة.