Tokenomics هي دراسة حول عمل العملات المشفرة ضمن المنظومة الأوسع، يتضمن ذلك العديد من الأمور مثل توزيع الرموز، وكيفية استخدامها لتحسين السلوك الإيجابي في الشبكة.
في الاقتصاد التقليدي، يراقب الاقتصاديون إصدار العملة باستخدام بيانات العرض النقدي الرسمية. الأرقام التي يبلغون عنها تسمى بشكل عام M1، وM2، واعتماداً على الدولة M3، أو M4 أيضاً. إن التفسير المتعمق لفئات M الأربع يتجاوز تحليل الرموز المميزة هذا: فقط اعلم أن M1 هو قياس للأموال الأكثر سيولة، وأن M2 أقل سيولة، وما إلى ذلك. تساعد هذه الأرقام في تمكين الشفافية ومراقبة الجوانب المختلفة لتوريد العملة.
هذه الأرقام مهمة لأن الملوك والملكات والحكومات اعتادوا على كسب أموال إضافية في بلادهم عبر التاريخ. اتضح أن إدارة بلد ما أو خوض حرب قد يكون مكلفاً للغاية، ولم يكن من السهل دائماً زيادة الإيرادات أو موازنة الميزانية، مما يعني أنه غالباً ما يكون من المناسب سياسياً إنشاء المزيد من العملات.
في العالم الحديث، تطلبت أشياء مثل عمليات إنقاذ البنوك والاستجابة للأوبئة من الحكومات في جميع أنحاء العالم إنشاء كميات كبيرة من العملات الجديدة بسرعة كبيرة.
بينما تشرف الحكومات على هذه العملية، يمكن أن يؤدي إنشاء عملة إضافية إلى انخفاض بطيء، أو سريع في بعض الأحيان، في قيمة الأموال الحالية. نحن نطلق على هذا التخفيض اسم “التضخم”، وهو أكثر وضوحاً عندما تزداد أسعار الأشياء التي نشتريها عاماً بعد عام.
ما هو الرمز المميز؟
قبل الغوص في علم الرموز أو Tokenomics، دعنا نلقي نظرة على معنى الرمز المميز. الرمز المميز هو وحدة رقمية لعملة مشفرة تُستخدم كأصل محدد أو لتمثيل استخدام معين على البلوكتشين. الرموز لديها حالات استخدام متعددة، ولكن الأكثر شيوعاً هي رموز الأمان والمرافق والحوكمة.
العملات المشفرة والرموز المبنية على البلوكتشين لديها جداول إصدار محددة مسبقاً، تم إنشاؤها بطريقة حسابية. هذا يعني أنه يمكننا التنبؤ ببعض الدقة في عدد العملات التي سيتم إنشاؤها بحلول تاريخ معين في الوقت المناسب. على الرغم من أنه من الممكن لمعظم مجموعات الأصول المشفرة تغيير جدول الإصدار هذا، إلا أنه سيتطلب عادة موافقة العديد من الأشخاص ومن الصعب جداً تنفيذه. يوفر هذا بعض الراحة والأمان للمالكين، لأنهم يعرفون الرموز المميزة ودرجة إنشاء أصولهم بطريقة يمكن التنبؤ بها أكثر بكثير من قيام الحكومات بتكوين الأموال.
ما هو إجمالي المعروض من البيتكوين؟
في المجموع، سيتم إنتاج 21 مليون بيتكوين فقط. سيتم الوصول إلى إجمالي المعروض من البيتكوين BTC بحلول 2140. حتى ذلك الحين، سينخفض عدد العملات المشفرة الجديدة التي يتم إنشاؤها من خلال عملية التعدين بمقدار النصف، كل أربع سنوات تقريباً. يُعرف هذا باسم هالفينج البيتكوين أو بيتكوين النصف، وقد تم تصميمه لخلق ما يسميه الاقتصاديون الندرة، وبالتالي توفير ضغط تصاعدي على الأسعار.
في حين أن 21 مليوناً من إجمالي المعروض من البيتكوين BTC، قد يبدو عدداً كبيراً جداً، عند مقارنته بـ8 مليار شخص أو نحو ذلك على وجه الأرض، فمن الواضح أنه صغير بشكل لا يصدق. هذا الخلل هو الذي يدفع الكثير من الناس إلى مقارنة البيتكوين بالذهب واعتبارها نقوداً “صعبة”.
نظراً لأن أول عملة مشفرة يتم إنشاؤها، فإن عملية الإصدار وجدول البيتكوين قد قاد الطريق للأخرين. على سبيل المثال، لدى البيتكوين كاش BCH، والبيتكوين SV، وزدكاش، أيضاً حد أقصى يصل إلى 21 مليون قطعة نقدية. البعض الأخر، مثل اللايتكوين LTC، يستخدم نفس الإطار ولكن لديه رقم إجمالي أكبر.
العرض المتداول لعملات الدوجكوين وGrin
ومع ذلك، هناك عملات مشفرة يختلف جدولها كثيراً. على سبيل المثال، يمتلك كل من الدوجكوين وGrin، إصداراً مطابقاً لكل كتلة جديدة تم إنشاؤها إلى الأبد، مما يعني أن توريد الرموز الخاص بهما غير محدود بشكل أساسي.
يبلغ المعروض المتداول من الدوجكوين DOGE، حالياً 131.13 مليارًا اعتبارًا من سبتمبر 2021 ، مع عدم وجود حد أقصى ثابت للعرض. لديها معروض تضخمي ، بدلاً من الانكماش مثل البيتكوين. يجادل أنصار الدوجكوين، بما في ذلك المليارديرات البارزين، بأن هذه الرموز المميزة هي ما يجعلها عملة قابلة للاستخدام.
يأمل مؤسسو Grin أن تجعل هذه الميزة من السهل الحفاظ على سعر مستقر وبالتالي تصبح عملة أكثر قابلية للاستخدام. سوف يستغرق الأمر سنوات لفهم ما إذا كان هذا يحدث بالفعل.
بين هذين المركزين، يوجد الكثير من العملات الرقمية والكثير من الرموز – العديد منها يعمل على الإيثريوم – التي لها حد أقصى للإصدار في مكانها الصحيح، لكن هذا الرقم مرتفع جداً. على سبيل المثال، يبلغ إجمالي المعروض من ترون أكثر من 100 مليار.
هناك أيضاً حالات ينخفض فيها عدد العملات أو الرموز المميزة. أنشأت بعض المشاريع قواعد يتم فيها حرق رقم معين – مما يعني أنه سيتم نقلها إلى محفظة لا يمكن استردادها – على فترات زمنية محددة. عادةً ما يتعلق الحرق برسوم التشغيل، لذلك كلما زاد استخدام أحد الأصول، زادت سرعة حرق الرموز المميزة الخاصة به.
لماذا تعتبر Tokenomics مهمة عند الاستثمار في العملات المشفرة؟
في كتابه الاستثماري الشهير، هامش الأمان، يوضح أسطورة الاستثمار في القيمة سيث كلارمان أن “العرض والطلب وحدهما على المدى القصير هما اللذان يحددان أسعار السوق”. إذا كنا نعتقد أن هذا صحيح وأنه ينطبق على الأصول المشفرة التي تستخدم تقنية البلوكتشين وكذلك سوق الأوراق المالية، فإن فهم العوامل التي ستؤثر على العرض أو الطلب له أهمية حيوية لكل من المضاربين والمستثمرين.
في هذه الحالة، هناك عدد من العوامل التي يجب مراعاتها عند النظر إلى أهمية Tokenomics للعملات المشفرة. ربما يكون الأهم هو فهم كيفية استخدام العملة الرقمية. هل هناك ارتباط واضح بين استخدام النظام الأساسي أو الخدمة التي يتم إنشاؤها والأصل؟ إذا كان هناك احتمال قوي أن تتطلب الخدمة المتنامية عمليات شراء واستخدام يساعد في النهاية على زيادة السعر. إذا لم يكن هناك ما هو الرمز المميز الذي يمكن استخدامه؟
تتضمن الأسئلة المهمة الأخرى للإجابة ما يلي:
- كم عدد العملات أو الرموز الموجودة حالياً؟
- كم سيوجد في المستقبل ومتى سيتم إنشاؤه؟
- من يملك القطع النقدية؟ هل هناك بعض الأشياء التي تم وضعها جانباً ليتم طرحها في المستقبل للمطورين؟
- هل هناك أي معلومات تشير إلى ضياع عدد كبير من العملات المشفرة أو حرقها أو حذفها أو أنها غير صالحة للاستعمال إلى حد ما؟
Tokenomics في تحديد قيمة العملة المشفرة
Tokenomics مفيد أيضاً كإرشاد لفهم القيمة التي قد تكون قيمة الأصول في المستقبل. على سبيل المثال، سيفكر العديد من الأشخاص الجدد في مجال التشفير بشيء مثل، “إذا أصبحت هذه العملة ذات قيمة مثل البيتكوين، في يوم من الأيام” بينما في الواقع قد لا يكون ذلك ممكناً أبداً. على سبيل المثال، دعنا نفكر في عملتين مذكورتين أعلاه، البيتكوين كاش وترون. لدى البيتكوين كاش نفس إجمالي العرض مثل البيتكوين، لذا فإن التفكير في أن أحدهما قد يصبح ذا قيمة مثل الأخر في الوقت المناسب له بعض الشرعية – إنه ممكن. ومع ذلك، مع وجود أكثر من 100 مليار ترون، لكي يتم تقييم عملة واحدة بآلاف الدولارات، سيحتاج ترون إلى أن يصبح أكثر الأعمال قيمة في تاريخ العالم – ما مدى احتمالية حدوث ذلك؟
على الرغم من أن هذه الأسئلة قد تبدو وكأنها تتطلب إجابات معقدة، إلا أنها ستوفر طريقة إضافية لعرض الأصول المشفرة وتساعد على فهم ما إذا كان من المرجح أن يكون لأحد الأصول مستقبل رائع أكثر من الأخر.
إخلاء المسؤولية: الآراء والتحليلات والأخبار الواردة لا تعكس رأي بت شين. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على موقع بت شين بمثابة نصيحة استثمارية، ولا تصادق بت شين على أي مشروع قد يتم ذكره أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. ويرجى بذل المجهود الواجب قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى المذكور ضمن هذا التقرير. لا تتحمل بت شين أي مسؤولية في حالة خسارة الأموال في تداول العملات المشفرة.