يعبر العديد من المتداولين في كثير من الأحيان عن بعض المفاهيم الخاطئة الكبيرة نسبياً حول تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، خاصةً في بورصات المشتقات خارج نطاق التمويل التقليدي. تشمل الأخطاء الأكثر شيوعاً فصل أسعار أسواق العقود الآجلة والرسوم وتأثير التصفية على أداة المشتقات.
دعنا نستكشف ثلاثة أخطاء بسيطة ومفاهيم خاطئة يجب على المتداولين تجنبها عند تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة.
اختلاف عقود المشتقات عن التداول الفوري في التسعير والتداول
في الوقت الحالي، يتجاوز إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في سوق العملات الرقمية 25 مليار دولار، ويستخدم تجار التجزئة ومديرو الصناديق المتمرسون هذه الأدوات للاستفادة من مراكزهم المشفرة.
غالباً ما تُستخدم العقود الآجلة والمشتقات الأخرى لتقليل المخاطر أو زيادة التعرض ولا يُقصد بها حقاً استخدامها للمقامرة المتدهورة، على الرغم من هذا التفسير الشائع.
عادة ما يتم إغفال بعض الاختلافات في الأسعار والتداول في عقود المشتقات المشفرة. لهذا السبب، يجب على المتداولين على الأقل مراعاة هذه الاختلافات عند الدخول في أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة. حتى المستثمرون المتمرسون في المشتقات من الأصول التقليدية معرضون لارتكاب أخطاء، لذلك من المهم فهم الخصائص الموجودة قبل استخدام الرافعة المالية.
لا تستخدم معظم خدمات تداول العملات المشفرة الدولار الأمريكي، حتى لو كانت تعرض أسعار الدولار الأمريكي. هذا سر كبير لا يوصف وأحد المزالق التي يواجهها متداولو المشتقات والتي تسبب مخاطر وتشوهات إضافية عند تداول أسواق العقود الآجلة وتحليلها.
تتمثل المشكلة الملحة في الافتقار إلى الشفافية، لذلك لا يعرف العملاء حقاً ما إذا كانت العقود مسعرة بعملة مستقرة. ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون هذا مصدر قلق كبير، نظرًا لوجود مخاطر وسيطة دائماً عند استخدام البورصات المركزية.
العقود الآجلة للعملات المشفرة المخفضة تأتي أحياناً مصحوبة بالمفاجآت
في 9 سبتمبر/أيلول، يتم تداول العقود الآجلة للإيثر (ETH) التي تنتهي في 30 ديسمبر/كانون الأول، مقابل 22 دولاراً أو 1.3% أقل من السعر الحالي في البورصات الفورية مثل كوينباس وكراكن. ينشأ الاختلاف من توقع عملات شوكة الدمج التي يمكن أن تنشأ أثناء دمج الإيثريوم. لن يتم منح مشتري عقد المشتقات أياً من العملات التي يحتمل أن تكون مجانية والتي قد يحصل عليها حاملو إيثر.
يمكن أن تسبب الإسقاطات الجوية أيضاً أسعاراً مستقبلية مخفضة لأن حاملي عقود المشتقات لن يحصلوا على الجائزة، ولكن هذه ليست الحالة الوحيدة وراء الفصل لأن كل بورصة لها آلية تسعير خاصة بها ومخاطرها. على سبيل المثال، تم تداول عقود بولكادوت DOT ربع السنوية الآجلة على بينانس، وOKX بسعر مخفض مقابل سعر بولكادوت DOT في البورصات الفورية.
لاحظ كيف تم تداول العقود الآجلة بخصم 1.5% إلى 4% بين مايو/أيار، وأغسطس/أب الماضيين. يوضح هذا التخلف عدم وجود طلب من المشترين ذوي النفوذ. ومع ذلك، بالنظر إلى الاتجاه طويل الأمد وحقيقة أن بولكادوت ارتفع بنسبة 40% من 26 يوليو/تموز إلى 12 أغسطس/أب الماضيين، فمن المحتمل أن تلعب العوامل الخارجية دوراً.
تم فصل سعر العقود الآجلة للعملات المشفرة عن التبادلات الفورية، لذلك يجب على المتداولين تعديل أهدافهم ومستويات الدخول عند استخدام الأسواق الفصلية.
يجب النظر في الرسوم المرتفعة وفصل السعر
الفائدة الأساسية للعقود الآجلة للعملات المشفرة هي الرافعة المالية، أو القدرة على تداول مبالغ أكبر من الإيداع الأولي (الضمان أو الهامش).
دعنا نفكر في سيناريو يقوم فيه المستثمر بإيداع 100 دولار ويشتري (طويلاً) ما قيمته 2000 دولار من بيتكوين (BTC) باستخدام رافعة مالية تبلغ 20 ضعفاً.
على الرغم من أن رسوم التداول على عقود المشتقات عادة ما تكون أصغر من المؤشرات الموضعية، فإن رسوم افتراضية بنسبة 0.05% تنطبق على صفقة بقيمة 2000 دولار. لذلك، فإن الدخول والخروج من المركز لمرة واحدة سيكلف 4.00 دولارات، وهو ما يعادل 4% من الإيداع الأولي. قد لا يبدو هذا كثيراً، لكن مثل هذه الرسوم تزن مع زيادة حجم الأعمال.
حتى إذا فهم المتداولون التكاليف والفوائد الإضافية لاستخدام أداة العقود الآجلة للعملات المشفرة، فإن العنصر غير المعروف يميل إلى تقديم نفسه فقط في ظروف السوق المتقلبة. عادةً ما يكون الفصل بين عقد المشتقات والتبادلات الفورية بسبب التصفية.
عندما تصبح ضمانات المتداول غير كافية لتغطية المخاطر، فإن تبادل المشتقات يكون له آلية مدمجة تغلق المركز. قد تتسبب آلية التصفية هذه في حركة سعرية عنيفة وما يترتب على ذلك من انفصال عن سعر المؤشر.
على الرغم من أن هذه التشوهات لن تؤدي إلى مزيد من التصفية، إلا أن المستثمرين غير المطلعين قد يتفاعلون مع تقلبات الأسعار التي حدثت فقط في عقود المشتقات. للتوضيح، تعتمد بورصات المشتقات على مصادر تسعير خارجية، عادة من الأسواق الفورية العادية، لحساب سعر المؤشر المرجعي.
لا حرج في هذه العمليات الفريدة، ولكن يجب على جميع المتداولين مراعاة تأثيرها قبل استخدام الرافعة المالية. يجب تحليل فصل السعر والرسوم المرتفعة وتأثير التصفية عند التداول في أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة.
إخلاء المسؤولية: الآراء والتحليلات والأخبار الواردة لا تعكس رأي بت شين. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على موقع بت شين بمثابة نصيحة استثمارية، ولا تصادق بت شين على أي مشروع قد يتم ذكره أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. ويرجى بذل المجهود الواجب قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى المذكور ضمن هذا التقرير. لا تتحمل بت شين أي مسؤولية في حالة خسارة الأموال في تداول العملات المشفرة.