كان السبب الرئيسي لقرار الحكومة الصينية بإيقاف التعدين، وحظر منصات تداول العملات الرقمية في الصين هو العرض الأول للعملة، وفي عالم الأموال المشفرة لا يُذكر اسم العملات المشفرة بدون ذكر العروض الأولية للعملة، فهي المدخل الرئيسي لإنشاء الكثير من العملات المشفرة.
وفي هذا التقرير نستعرض مفهوم العروض الأولية للعملة وعلاقتها بالأموال المشفرة.
تعريف الطرح الأولي للعملة ICO:
الطرح الأولي للعملة أو ICO هو وسيلة غير منظمة يتم من خلالها جمع الأموال لمشروع العملة المشفرة الجديدة، وتلجأ إليه الشركات الناشئة للتغلب على عملية جمع رأس المال الصعبة والمعقدة، والتي يتطلب من أصحابها وجود ضمانات بنكية.
وفي الطرح الأولي للعملة أو حملة بيع العملات المشفرة، يتم بيع نسبة مئوية من العملة أو نسبة مئوية من الشركة نفسها، كما يتاح للمستثمرين الوصول إلى ميزات متعددة.
متى كانت أول عملية؟
كانت أول عملية طرح أولي للعملة المشفرة في يوليو/ تموز 2013 من قبل شركة ماستر كوين، حيث تم تجميع المال من أجل عملة إيثريوم، وقد جمعت الشركة حوالي 2.3 مليون دولار في أول 12 ساعة.
واكتسبت عروض الطرح الأولي للعملة شعبية كبيرة حول العالم، وقد ازدادت أعداد العروض بصورة كبيرة إلى أن وصلت إلى 20 عرضًا في الشهر وذلك اعتبارًا من 20 مايو/أيار 2017، وقد وصل حجم مبيعات I.C.O العام 2017 لأكثر من 2.3 مليار دولار، أي تضاعفت المبيعات لأكثر من 10 أضعاف عن 2016.
ما الفرق بين الطرح الأولي للعملة والاكتتاب؟
في الاكتتاب تكون الأسهم تعبيرًا صريحًا عن حصة ملكية حامل الأسهم في الشركة.
أما في الطرح الأولي للعملة تشير I.C.O إلى العملات بصورة فعلية أكثر من أي شيء آخر، وتتيح إرسال العملات إلى المستخدمين وتبادلها.
وأكثر الاختلافات وضوحًا هو أن الاكتتاب العام فعل منظم من قبل الحكومة، وهذا يتطلب من الشركات القيام بإنهاء كم كبير من المعاملات الورقية قبل إطلاق الاكتتاب، كما يجعل للأمر عواقب وخيمة في حالة عدم الامتثال القانوني.
ويختلف الطرح الأولي تمامًا، فهو صورة من صور التمويل الجماعي المثير للجدل، فهو غير تابع لأي تنظيم حكومي، وهذا يعني أنه يمكن إطلاقه في أي وقت مع أقل عدد من الأشخاص والمشاركات والمساهمات، وهذا يضع للطرح الأولي خطورة تفوق خطورة الاكتتاب الأكثر تحفظا.
كيف تعمل؟
عندما تقرر شركة ما البدء في جمع الأموال لإطلاق مشروع عملة مشفرة جديدة، فإنها بعد وضع الخطة الأولية، تبدأ في التخطيط لجمع المال وتحديد نسبة المؤسسين، وما هي الأموال المقبولة، ومتى سيتم بدء الحملة، وكذلك العملات التي يتم توزيعها والتي تعد بمثابة أسهم الشركة.
وفي حال لم تستوف الأموال التي تم جمعها الحد الأدنى من الأموال المطلوبة من قبل الشركة، يتم إرجاع الأموال إلى الجهات الداعمة وتعتبر I.C.O غير ناجحة.
وفي العادة يكون الدافع للمستثمرين من الاستثمار شراء العملات المشفرة وذلك على أمل أن ترتفع أسعارها بعد انطلاقها.
ومن الأمثلة على نجاح مشروع I.C.O الذي كان مربحاً للمستثمرين في وقت مبكر، منصة العقود الذكية التي تسمى إيثريوم في عام 2014، حيث تم الإعلان عن مشروع إيثريوم وقد استطاع I.C.O جمع 18 مليون دولار.
وبدأ المشروع في العام 2015 وكانت قيمة العملة 0.40 دولار، وفي العام 2016 وصلت قيمة العملة إلى 14 دولارًا، وتبلغ قيمتها السوقية أكثر من مليار دولار.
الحذر مطلوب
وعلى ما تحققه تلك المعاملات من نجاح وأرباح، فهي تعد أداة يتم استخدامها في أعمال احتيال، ويحذر عدد كبير من المستثمرين من الانجراف خلف تلك الشركات الناشئة، حيث أنها لا تنظم بواسطة السلطات أو تتبع لمؤسسات اقتصادية.
وقد حذرت لجنة الأوراق المالية والبورصات المستثمرين هذا العام من زيادة أعداد العروض الأولية للعملات، قائلة: “غالبا ما يحاول المحتالون استخدام إغراءات تكنولوجية جديدة وناشئة لإقناع الضحايا المحتملين باستثمار أموالهم في عمليات احتيال”.
وفي أوائل سبتمبر/ أيلول 2017، حظر بنك الشعب الصيني رسمياً الطرح الأولي للعملات الرقمية، مستشهداً بأنها تعطل الاستقرار الاقتصادي والمالي.
وقال البنك المركزي إن العملات المشفرة لا يمكن استخدامها كعملة في السوق ولا يمكن للبنوك تداول تلك العملات أو تقديم الدعم للشركات الناشئة المستخدمة لـ I.C.O، ونتيجة لذلك، انخفض كل من بيتكوين وإيثريوم.
شهية مفتوحة للمستثمرين
على الرغم من المخاطر الواضحة لتلك المشاريع، فإن شهية المستثمرين مفتوحة لها بشدة، فكان هناك 140 عرضًا أوليًا للعملة الرقمية في العام 2017، واستطاعت تلك العروض تجميع 2.1 مليار دولار من المستثمرين، وفقا لموقع Coinschedule، وهو موقع على شبكة الإنترنت يتتبع النشاط.
ومع كل تلك العيوب فإن الطرح الأولي للعملة يوفر فرصة حقيقية للشركات الناشئة خاصة العاملة في المجالات المالية المرتبطة بالبلوك تشين والعملات المشفرة.
ومن الأمثلة الجيدة على ذلك ستورجسوان، وهي العملة المشفرة التي تم إصدارها من قبل Storj.io خلال إطلاق I.C.O.
وStorj.io هو خدمة تخزين سحابية لا مركزية، وعندما يتم إطلاق المنتج الرئيسي للمستخدمين سوف تكون العملات المشفرة فعالة ويمكن استخدامها للاستفادة من مساحة التخزين، بالإضافة إلى إمكانية تداولها والشراء بها مثل العملات المشفرة الأخرى.
ومن المتوقع أن تشهد الأعوام القادمة انطلاق شركات ناشئة جديدة تعتمد على العروض الأولية للعملة، ومع النمو العام للعملات المشفرة حول العالم سوف تجد تلك العروض مستثمرين كثر.
إخلاء المسؤولية: الآراء والتحليلات والأخبار الواردة لا تعكس رأي بت شين. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على موقع بت شين بمثابة نصيحة استثمارية، ولا تصادق بت شين على أي مشروع قد يتم ذكره أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. ويرجى بذل المجهود الواجب قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى المذكور ضمن هذا التقرير. لا تتحمل بت شين أي مسؤولية في حالة خسارة الأموال في تداول العملات المشفرة.