تسبب انهيار إف تي إكس FTX في هبوط أسعار البيتكوين (BTC) والعملات المشفرة الأخرى بأكثر من 60% خلال العام الجاري.. وامتدت التداعيات إلى عددٍ من الشركات العامة المعرضة لمخاطر الأصول الرقمية.
إذ تراجعت خلال الشهر الماضي أسهم كوين بيس Coinbase، وشركة Block، وشركتي التعدين Hive وRiot، ومصرف العملات المشفرة سيلفرغيت Silvergate، وشركة البرمجيات MicroStrategy بقيادة مايكل سايلور.
لكن هل مرت العاصفة بعد؟ هذا ما يحاول هذا المقال في شبكة CNN الأمريكية الإجابة عنه.
لا شك أن التقلبات لطالما كانت جزءاً لا يتجزأ من هذه الصناعة التي لا تزال في مهدها. وتشتهر العملات المشفرة عموماً بتقلبها الكبير وعودتها الملحمية المذهلة.
ولا نعيش أول فترة هبوط للعملات المشفرة اليوم، وذلك بشهادة أقدم جماهير البيتكوين. بل شهدنا فترات تصحيح ضخمة في 2018، ومطلع 2020، وصيف 2021 أيضاً.
فهل تستطيع أسعار التشفير والأسهم استرداد عافيتها في 2023؟ يظن بعض المؤمنين بارتفاع العملات المشفرة ذلك.. لكنهم يعتقدون أن توقعات المستثمرين يجب أن تكون أكثر عقلانية.
إذ قال هاني رشوان، الرئيس التنفيذي لشركة 21.co للاستثمار في العملات المشفرة: “من الواضح للغاية أن الصناعة تحتاج لبناء منتجات أفضل. وشهدنا الكثير من المشروعات التافهة خلال السوق الصعودية الأخيرة. حيث كان الناس يطاردون طفرة السوق غير العقلانية”.
ومع ذلك، قال رشوان إنه متفاجئ قليلاً لأن مذبحة التشفير لم تكن بالسوء الذي توقعه.
ورغم سوء موجة البيع الأخيرة (التي هبطت بسعر البيتكوين أكثر من 15% في الشهر الماضي فقط)، لكن سعر البيتكوين لا يزال يحوم حول منطقة الـ17,000 دولار. ونتحدث هنا عن رقمٍ يساوي ثلاثة أضعاف ما كان عليه السعر في أعماق فترات هبوط التشفير السابقة، وذلك خلال الأيام الأولى من الجائحة عام 2020.
وأوضح رشوان: “كيف نقترب من مستوى الـ17,000 دولار رغم وضع السوق؟ لا شك أن هذا الأمر يعني شيئاً. ومن المؤكد أنه يدل على أن الناس يواصلون استخدام العملات المشفرة ويحاولون حماية أصولهم فيها. أي أن ثقة الناس لم تهتز بدرجةٍ كبيرة”.
بينما يُشير غيره من الخبراء إلى أن تقنية البلوكتشين التي تعتمد عليها العملات المشفرة لا تزال قوية.
حيث قال جون أفيري، رئيس استراتيجيات ومنتجات التشفير والجيل الثالث للويب وأسواق رأس المال في FIS: “سنشهد بعض التحديات في المستقبل القريب. لكننا نتوقع تحسُّن الأوضع بنهاية المطاف. وسيكمُن المحفز هنا. إذ سيزيد التبني المؤسسي للتشفير”.
وأوضح أفيري أنه يتوقع زيادة الوضوح التنظيمي المرتبط بالعملات المشفرة في عام 2023. ما سيكون أمراً جيداً بنهاية المطاف.
ثم أضاف: “ستظل هناك حاجة دائمة للموازنة بين الابتكار وبين حماية المستثمرين. ولن تحل العملية التنظيمية هذه المشكلة بالكامل، لكنها تظل مهمة”.
في ما يرى آخرون أن انهيار منصة إف تي إكس السريع يجب أن يمثل دفعة قوية للشركات التي ستنجو من فترة هبوط التشفير الحالية. ومن المتوقع أن تحقق منصة مثل كوين بيس الكثير من المكاسب على المدى البعيد، رغم أن أسهمها هبطت بقوةٍ مؤخراً.
وقال فادي مسيح، نائب الرئيس في شركة Moody’s Investors Service: “سيؤدي الإخفاق السريع لإف تي إكس إلى زيادة التدقيق والإشراف التنظيمي على القطاع، ونتوقع أن يُترجم ذلك الأمر في النهاية إلى توجيهات أوضح للمشاركين في سوق التشفير. ومن المرجح أن يفيد أمر كهذا منصة كوين بيس؛ نظراً لحجمها ومكانتها الأكثر رسوخاً في القطاع”.
ويأمل البعض أن تكون مشكلات التشفير الحالية بمثابة دليلٍ دامغ للمستثمرين على أن عملة البيتكوين ليست بديلاً للدولار الأمريكي، أو غيره من العملات الحكومية (ولن تصبح كذلك على الأرجح). إذ لا تزال العملات المشفرة من الأصول المضاربية. وليست هذه مشكلة في حد ذاتها، لكن يجب على المستثمرين أن يعرفوا المخاطر ببساطة.
وأوضح رئيس استثمار الثروة الشخصية جيسون برايد، ونائب رئيس استراتيجية الاستثمار مايكل رينولدز، من شركة Glenmede: “يحتفي البعض بالعملات المشفرة بسبب طبيعتها اللامركزية، وسهولة التعامل بها، وانخفاض تكلفة المعاملات. لكن أقدم العملات المشفرة، البيتكوين، لا تزال أكثر تقلباً من الأسهم والسندات. ما يحول دون تحولها إلى مخزنٍ موثوق للقيمة”.
ويرى برايد ورينولدز أنه من الخطأ الظن أن البيتكوين ستستطيع التماسك أثناء تقلب سوق الأسهم. حيث أثبت العام الجاري أن العملات المشفرة ليست وسيلة تحوط جيدة، وخاصةً عندما تهبط أسعار أسهم التقنية، ما “يفرض قيوداً كبيرة على استخدامها كأداة لتنويع محفظة الاستثمار”.
موكب الأرباح مستمر
تأتي فوضى عالم التشفير في وقتٍ تتمتع خلاله سوق الأسهم الأوسع بجولة انتعاش مذهلة في الواقع. إذ ابتهج المستثمرون لفكرة تقليل معدلات رفع أسعار الفائدة بواسطة الاحتياطي الفيدرالي. كما بدأوا يعربون عن آمالهم في أن تسجل الشركات أرباحاً أعلى من المتوقع، بالتزامن مع استمرار الإنفاق بواسطة المستهلكين والشركات.
ومن المتوقع أن تُبلغ العديد من الشركات الكبرى في مختلف القطاعات عن تسجيل أرباح خلال الأسابيع المقبلة. وتشمل هذه القائمة شركات مثل AutoZone، وToll Brothers، وCampbell Soup، وBrown-Forman، وGameStop، وChewy، وBroadcom، وCostco، وLululemon.
لكن أحد الخبراء الاستراتيجيين في السوق يشعر بالقلق من أن نتائج الربع الرابع من 2023 ربما تُخيب آمال وول ستريت. إذ إن رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ربما يلقي بظلاله على الطلب بنهاية المطاف.
حيث قال كيفين باري، رئيس الاستثمار في Summit Financial: “بدأت الأرباح تنخفض”.
وأوضح باري أن معاقل السوق التي كان البعض يظنها محصنةً من الضغوط الاقتصادية، وخاصة شركات الشبكات الاجتماعية والتقنية، بدأ يتبيّن أنها تمر بدورات هبوط وصعود في النهاية. إذ كان أداء سهم شركة ميتا، المالكة لفيسبوك، سيئاً للغاية في العام الجاري مثلاً. في ما أبلغت شركة Salesforce الرائدة في البرمجيات السحابية عن نتائجها مخيبة للآمال مؤخراً.
إخلاء المسؤولية: الآراء والتحليلات والأخبار الواردة لا تعكس رأي بت شين. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على موقع بت شين بمثابة نصيحة استثمارية، ولا تصادق بت شين على أي مشروع قد يتم ذكره أو ربطه في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. ويرجى بذل المجهود الواجب قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى المذكور ضمن هذا التقرير. لا تتحمل بت شين أي مسؤولية في حالة خسارة الأموال في تداول العملات المشفرة.