في شهر مارس/أذار 2018 بعد الارتفاع الصعودي لعملة البتكوين (BTC) إلى مستوى 20 ألف دولار، استثمرت شركة عامة مساهمة صينية 500 مليون يوان، ما كان يوازي 80 مليون دولار في ذلك الوقت، لشراء مئة ألف وحدة تعدين عملة البتكوين (BTC).

ومع بداية السوق الهبوطية في الشهور التالية لذلك وكذلك حدوث نزاع على العقد، ظهرت فرصة نادرة للشركات العامة الصينية للدخول مجال تعدين عملة البتكوين (BTC) كاتجاه جديد مما عكس حجم عمليات البيع في السوق في العام الماضي.

وقد أدى استثمار شركة كايليانغ بكين Beijing Cailiang، وهى شركة مطورة مملوكة بالكامل لشركة هوليزي Wholeasy المدرجة في بورصة شنزن، بواقع 80 مليون دولار إلى مكاسب محدودة في عام 2018. كما أنها أدت إلى تورط الشركة في دعوى قضائية بشأن ديون بمبلغ 15 مليون دولار وقضية جنائية محتملة بتهمة الإفصاح العلني الاحتيالي.

وعلى الرغم من أن كمية الخلافات تبدو كبيرة، إلا أن القضية قد سلطت الضوء على الاستثمارات المتزايدة للمؤسسات في الصين في مجال اعتادت المؤسسات العامة على تجنب خوض المناقشات العامة بشأنه.

آلات تعدين عملة البتكوين المفقودة

كشفت شركة هوليزي، تطبيق الألعاب ومقدم خدمات السوق، والتي وصل غطائها السوقي إلى 500 مليون دولار، يوم الخميس الماضي أن قوات إنفاذ القانون الصينية قد بدأت دعوى جنائية ضد شركة إيبانغ Ebang مقدمة خدمات تعدين عملة البتكوين. قدمت شركة كايليانغ التابعة لشركة هوليزي الشكوى، متهمة شركة إيبانغ بارتكاب عملية احتيال في المبيعات.

وأوضحت شركة إيبانغ، إحدى شركات تعدين عملة البتكوين الصينية الثلاث التي حاولت العمل علناً في هونغ كونغ في 2018، هذا المساء في الصين في ردها العاجل على بلاغ شركة كايليانغ ضدها أنه بمثابة محاولة ماكرة للعب دور الضحية.

نشرت الشركة عشرات الصفحات من عقود المبيعات وايصالات التسليم كوثائق داعمة لفضح زيف قصة شركة كايليانغ. قالت شركة إيبانغ أنها قدمت بلاغاً منفصلاً بالفعل إلى السلطات المالية التنظيمية متهمة شركة كايليانغ بالإفصاح العلني الاحتيالي عن مسؤولياتها كشركة عامة.

وقد أعقب هذا التصعيد خلافاً بشأن عقد مدني بسبب عدم دفع مبلغ 100 مليون يوان، بما يساوي 15 مليون دولار، في إطار تعاقد الطرفين بشأن مبيعات آلات تعدين عملة البتكوين التي تساوي 80 مليون دولار في شهر مارس/آذار من العام الماضي.

رفعت شركة إيبانغ دعوى قضائية على شركة كايليانغ في شهر أبريل/نيسان 2019، وطالبت المدعى عليه بدفع المبلغ المتبقي لشحن مئة ألف وحدة تعدين عملة البتكوين. ومع ذلك، زعمت شركة كايليانغ أنها حصلت على 65 ألف وحدة فقط وبالتالي لا ينبغي أن تتحمل مسؤولية المبالغ المتبقية. انعقدت جلسة القضية يوم 26 نوفمبر/تشرين الثاني وفي انتظار حكم القاضي.

صرحت شركة إيبانغ بشأن نوايا مشتري وحدات التعدين: ” لم يكن بلاغهم المغرض إلى الشرطة إلا محاولة لتصعيد الأمر ليصبح قضية جنائية للتدخل في دعوى مدنية”.

وقد تراجع سعر سهم شركة هوليزي بواقع 8% في بورصة أسهم شنزن عقب تلك الأنباء يوم الجمعة. وتراجع بعد ذلك بواقع 10% في توقيت تحرير هذا التقرير أثناء التداول في الصين في الإثنين.

بدءاً من 30 يونيو/حزيران، بلغت القيمة النقدية لأصول شركة هوليزي في الميزانية العمومية 7 مليون دولار، إذ تراجعت من 10 مليون دولار في 31 ديسمبر/كانون الأول 2018.

استثمار بقيمة 80 مليون دولار

بدأت شركة كايليانغ كشركة مطورة لتطبيق ألعاب وموزع إعلانات تطبيقات الألعاب، وفي يوليو/تموز 2017 استحوذت شركة هوليزي بالكامل على شركة كايليانغ على شرط أن توفر للشركة الأم صافي ربح بواقع 7 مليون دولار و8 مليون دولار و10 مليون دولار في 2017 و2018 و2019 بالتتابع.

وقد أشار التقرير المالي لعام 2017 لشركة هوليزي أن شركة كايليانغ أسست وحدة أعمال أثناء الفصل الرابع من عام 2017 عقب عملية الاستحواذ أثناء ارتفاع سعر عملة البتكوين (BTC)، باسم “خدمة الحوسبة السحابية عالية السعة للأعمال وخدمة الاستضافة”.

لم يذكر التقرير عملة البتكوين (BTC) أو التعدين أو حتى تقنية البلوكتشين. وفي هذا العام، حققت شركة Cailiang ربحاً صافياً بواقع 5 مليون دولار كعائدات لمبلغ 21 مليون دولار.

ولكن التقرير المالي لشركة كايليانغ لعام 2018 أشار إلى أن المجال الوحيد الجديد الذي حقق توسعاً أثناء هذا العام كان “خدمات الوساطة والإيجار التي يقدمها خادم الحوسبة السحابية الجديد (وحدة التعدين)” المتاح للأفراد والشركات.

وقد أدمجت شركة كايليانغ في شهر يوليو/تموز 2018 مزرعة تعدين تسمى موبكولورMobcolor ومقرها في ولاية كاليفورنيا ولديها مكاتب في كولورادو وداكوتا الشمالية.

شهدت عائدات شركة كايليانغ بالفعل نمواً ملحوظاً في عام 2018 وصلت إلى 52 مليون دولار، أكثر من الضعف بالمقارنة بعام 2017، بينما وصل صافي الربح إلى 8.2 مليون دولار.

ولكن إذا افترضنا أن شركة الألعاب الخاصة بشركة كايليانغ حققت نفس العائدات والأرباح في 2018 التي حققتها في عام 2017، فقد يكون مشروع التعدين قد حقق صافي ربح بواقع 3 مليون دولار فقط لعائدات بواقع 31 مليون دولار.

وذلك بعد استثمار مبلغ 80 مليون دولار، والذي تم بموجبه شراء مئة ألف وحدة من طراز E9 + الأقدم من شركة إيبانغ التي تتمتع بعمر فائدة أقصر بكثير مقارنة بالمنتجات الأكثر تقدماً التي وصلت إلى السوق مؤخرًا.

علاوة على ذلك، توسعت شركة كايليانغ في عام 2018 يسبب البحث والتطوير الخاص بخدماتها ذات الصلة بالعملات المشفرة بما في ذلك مجمع تعدين، ولاسيما خدمة منصة تداول للعملات المشفرة على الرغم من موقف الصين المتشدد تجاه أنشطة تداول العملات المشفرة.

أوضح التقرير المالي للشركة لعام 2018 أن شركة كايليانغ قد استكملت أعمال التطوير الخاصة “بمنصة تداول للعملات المشفرة التي تقدم خدمات تداول بين العملات المشفرة وكذلك صفقات تداول العملات المشفرة مثل عملتي البتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) خارج منصات التداول ” بدءاً من شهر أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي.

قالت الشركة أن الهدف الرئيسي من منصة التداول هو تسهيل تداول الأصول لعملاء التعدين الدوليين من خلال مجمع التعدين الخاص بالشركة بهدف “تعزيز الربح”.

ركود؟

وفقاً لاتفاقية المبيعات المبرمة بين شركتي إيبانغ وكايليانغ والتي نُشرتها الشركة يوم الخميس، فإن وحدات تعدين عملة البتكوين التي بيعت للمشتري في عام 2018 كانت من طراز E9+ بسعر 5 آلاف يوان للوحدة، ما يساوي 720 دولار.

لا يمكن لهذه المعدات أن تحقق عائداً إيجابياً يومياً بالسعر الحالي لعملة البتكوين (BTC) ومكافآت التعدين والصعوبات الحالية إلا إذا انخفضت تكاليف الكهرباء إلى أقل من 0.04 دولار لكل كيلو واط/ساعة، بحسب مؤشر ربحية التعدين f2pool.

وبالتالي، من المرجح أن تكون أسعار تلك الوحدات في السوق المستعملة مختلفة تماماً عن سعرها الأصلي. إذ أن أسعار العرض والطلب الخاصة بوحدات تعدين شركة بيت ماين Bitmain الأكثر شيوعاً AntMiner S9 تتراوح بين 100 و150 دولار.

أشار التقرير المالي للنصف الأول من عام 2019 لشركة كايليانغ أن خدمات التعدين الخاصة بالشركة ليست ضمن أفضل ثلاث خدمات تقدمها الشركة، على الرغم من شرائها معدات تعدين تساوي 3 مليون دولار وموقع التعدين الخاص بها قيد الإنشاء.

حققت الشركة في النصف الأول من عام 2019 صافي ربح بواقع 3.5 مليون دولار من عائدات بواقع 18 مليون دولار، ولم تحقق نصف الهدف الذي تعهدت به المتمثل في صافي ربح بواقع 10 مليون دولار. ولم ترد الشركة على طلب التعليق على الأمر عبر البريد الإلكتروني.

هذا وقد أدى تراجع سوق العملات المشفرة، ولاسيما في النصف الثاني من عام 2018، إلى إغلاق أكثر من 600 ألف وحدة تعدين أثناء فترة إعادة التنظيم التي شهدتها الصناعة.

ولكن ارتفاع سعر عملة البتكوين (BTC) منذ شهر مارس/آذار 2019 قد أدى إلى تجدد الاهتمام بالتعدين ودفع صعوبة تعدين شبكة عملة البتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ليقترب من 100 علامة تجزئة في الثانية (EH/s) في شهر أكتوبر/تشرين الأول.

وبينما ظل سعر عملة البتكوين (BTC) ثابتاً إلى حد كبير خلال الشهر الماضي، حافظت القوة الكلية للحوسبة في الشبكة على مستوى 90 علامة تجزئة في الثانية (EH/s).

ومع ذلك، فإن معدات تعدين أكثر سرعة وفعالية من معدات E9+ التي لم يتم سداد تكلفتها أصبحت متاحة في أماكن أخرى، فقد يكون الوقت متأخراً بالنسبة لشركة كايليانغ الآن.