شهدت عمليات التعدين للعملات المشفّرة التي تستخدم خوارزمية التعدين SHA-256، مثل البتكوين (BTC) والبتكوين كاش (BCH)، تراجعاً في الإيرادات بسبب هبوط الأسعار (أو ما يُعرف بسوق الدببة) ووصولها إلى أدنى مستوياتها في نهاية عام 2018. استمرت الإيرادات في الانخفاض مع بداية العام الجديد، 2019. ولكن خلال الأسابيع القليلة الماضية، بدأت معدلات الهاش بشبكة البتكوين ترتفع مرة أخرى: إذ ذكر تقرير نُشر بتاريخ 4 مارس/ آذار 2019 بالتفصيل أنَّه، في حين أنَّ أرباح التعدين تراجعت إلى أدنى مستوى لها في الأشهر الـ19 الماضية خلال شهر فبراير/ شباط الماضي، فقد ارتفع إجمالي هوامش الربح بنسبة 39 بالمائة في الشهر نفسه.

الجانب الإيجابي

تعدين العملات المشفّرة صناعة تنافسية بلا شك؛ فقد تكبّد المعدّنون الذين يستخدمون خوارزمية الإجماع SHA-256 (للبتكوين والبتكوين كاش) خسائر فادحة خلال الأشهر القليلة الماضية. صحيح أنَّ سعر البتكوين والبتكوين كاش انخفض في شهر أغسطس/ آب الماضي، 2018، إلا أنَّ معدل الهاش لشبكتيّ العملتين معاً كان يتجاوز 65 إكساهاش Exahash في الثانية (EH/s). ولكن في 2 ديسمبر/ كانون الأول من العام نفسه، جاء متوسط معدلات الهاش للبتكوين والبتكوين كاش أقل من 32 إكساهاش في الثانية، أي أنَّه فقد نصف قوة المعالجة التي وصل إليها حين وصل سعر العملتين إلى أعلى مستوياته. منذ ذلك الحين، ارتفع متوسط معدل الهاش للعملتين معاً إلى نحو 45 إكساهاش في الثانية، وحققت عملة بتكوين كاش 1.25 إكساهاش في الثانية من الحصة الإجمالية.

من ناحية الأرباح، أفاد تقرير جديد نشره المنشور البحثي ديار Diar بأنَّ هوامش أرباح المُعدّنين بدأت تتجه نحو النمو مرة أخرى. تقرير ديار ذكر بالتفصيل أنَّ إيرادات المُعدّنين قد انخفضت ووصلت إلى أدنى مستوياتها في الأشهر الـ19 الماضية، وخسرت 10 بالمائة من إجماليها خلال شهر فبراير/ شباط الماضي. أضاف البحث شارحاً أنَّ مُعدّني البتكوين قد جمعوا في شهر ديسمبر/ كانون الأول من العام 2017 مبلغ 295 مليون دولار أميركي في صورة رسوم فقط، لكنَّهم الآن صاروا يجمعون 195 مليون دولار أميركي في صورة رسوم ومكافآت.

حتى مع التراجع الذي شهدته أسعار البتكوين، حقق إجمالي هوامش الربح نمواً بنسبة 39 بالمائة، وفقاً لبحث ديار.

أضافت دراسة ديار أنَّ عدداً كبيراً من العمليات الأصغر نطاقاً “أوقف عن العمل”، ويعتقد الباحثون أنَّ أغلب المعدات قيد التشغيل تتكبد خسائر. من الناحية الأخرى، ليست كل أخبار قطاع التعدين سيئة؛ فقد ارتفع إجمالي هوامش الربح ارتفاعاً ملحوظاً في شهر فبراير/ شباط الماضي.

قالت دراسة ديار بالتفصيل: “ارتفاع حدة المنافسة أدى أيضاً إلى تراجع إجمالي هوامش الربح؛ من 94% في مطلع عام 2018 حتى 32% بعدها بعام واحد. لكن ربما كان هناك جانباً إيجابياً، ألا وهو أنَّ إجمالي هوامش الربح قد حقق نمواً بنسبة 39% في شهر فبراير/ شباط الماضي”.

نصف معدّنو البتكوين كاش الكبار يعدّنون على بلوكتشين البتكوين أيضاً

أظهرت بيانات مأخوذة عن توزيع معدل هاش البتكوين على موقع بلوكتشين دوت كوم Blockchain.com أنَّ هناك 14 عملية معالجة متوسطة النطاق لمعدل هاش الشبكة و23 بالمائة استحوذ عليها مُعدّنون مجهولون. جدير بالذكر أنَّ هناك 13 تجمعاً للتعدين يُعدّن على بلوكتشين البتكوين كاش حالياً؛ أكثر من 10 بالمائة من هذه التغطية تشغّلها تجمعات تعدين مجهولة.

وبما أنَّ التعدين على بلوكتشين البتكوين مُربح أكثر من التعدين على بلوكتشين البتكوين كاش بنسبة 0.7 بالمائة في وقت كتابة هذه السطور، فضلاً عن أنَّ الفروق في الأرباح لسجل العملتين كانت مستقرة إلى حد ما. لذلك، أصبحت ستة من أكبر عمليات تعدين البتكوين كاش تقود تجمعات تعدين البتكوين أيضاً في يومنا هذا؛ إذ أنَّ الارتفاع الطفيف في سعر السوق الفورية وإجمالي هوامش الربح قد رفع من توزيع معدل الهاش بين شبكتيّ العملتين بصورة ملحوظة.

الجيل القادم من المُعدّنين قد يواصل تنفيذ عمليات التعدين

حسبما ورد بالتفصيل في تحليل التعدين الذي أجرته ديار، فإنَّ عمليات التعدين من الممكن أن تُنفق “نفقاتها الرأسمالية لشراء أحدث معدات التعدين لكي تبقى في الصدارة”؛ لاسيما بعد ارتفاع إجمالي هوامش الربح في الوقت الراهن.

ذكرت الدراسة موضّحةَ أنَّ “جهاز التعدين إس 15 S15، الجهاز الأشهر والأحدث من شركة بتماين Bitmain الذي طُرح للبيع في بداية العام الجاري، قد نفد من السوق مرتين بالفعل؛ ومن المقرر أن تُطرح الدفعة الثانية منه في شهر أبريل/ نيسان القادم. عندئذ، من المرجح أن تستمر قوة الهاش في الازدياد على مدار الشهر القادم، إلا إذا حدث هبوط حاد

في الأسعار. أمَّا في ظل أسعار البتكوين الحالية، فإنَّ المتطلبات الرأسمالية لا تزال في صالح المُعدّنين، إذ أنَّ جهاز التعدين إس 15 يحقق عائداً أكثر من نسخته السابقة إس 9 S9 بنسبة تبلغ 84% في المتوسط”.

مع ذلك، بينت مصادر أخرى أنَّ أكبر خمسة مُعدنين بخوارزمية SHA-256 من الجيل القادم من المُعدنين يحققون ربحاً يتراوح ما بين 0.25 دولار أميركي إلى 1 دولار أميركي في اليوم على أقل تقدير، فضلاً عن أنَّ أجهزة التعدين مثل إيبت إي 11 Ebit E11s من شركة إيبانغ Ebang وترمنيتور Terminators من شركة إينو سيليكون Innosilicon وجهاز التعدين المُعدّل نانو Asicminer Nanos يُحققون ربحاً طفيفاً بصورة يومية. من جهتهم، يتمنى المُعدّنون أن ترتفع الأسعار لأنَّهم قد تكبّدوا الكثير من الخسائر بالفعل، بعد أن تضرروا من الخسائر التي بلغت 80-90 بالمائة التي شهدها أكبر أصلين على الإطلاق بخوارزمية SHA-256. صحيح أنَّ الأرباح الطائلة من الرسوم والسوق المتجّهة إلى الصعود التي كانت موجودة في عام 2017 قد صارت ماضياً بعيداً، إلا أنَّ نمو إجمالي الأرباح بنسبة 39 بالمائة سوف يكون بمثابة نسيم أمل للمُعدّنين على الأرجح.