النرويج وإنكلترا تدرسان إصدار عملات رقمية من البنك المركزي

نشرت البنوك المركزية في النرويج وإنجلترا تقارير تبحث فيها نماذج مختلفة من العملات الرقمية الصادرة من البنوك المركزية، وعلى النقيض من ذلك، أعربت Lael Brainard -محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي بالولايات المتحدة- مؤخرًا عن معارضتها للعملات الرقمية الصادرة من البنوك المركزية -زاعمة أن ذلك سيؤدي إلى “عواقب اقتصادية واسعة النطاق”.

انخفاض النقد يدفع المركزي النرويجي للنظر في العملات الرقمية

أشار تقرير جديد أعدته مجموعة عمل من البنك النرويجي إلى أن البنك المركزي النرويجي يفكر في تطوير عملة رقمية صادرة عن البنك المركزي، ويشير التقرير إلى أن “الانخفاض في الاستخدام النقدي قد دفعنا للتفكير فيما إذا كان هناك حاجة في وقت ما في المستقبل إلى عدد من السمات الجديدة المهمة لضمان نظام دفع فعال وقوي وعلى ثقة بالنظام المالي”، مضيفًا أنه “إذا كان الجواب نعم، فقد تكون العملة الرقمية الصادرة من البنك المركزي -CBDC- إجراءً مناسبًا”.

ويحدد البنك المركزي النرويجي ثلاثة أغراض محددة من أجل إصدار البنك المركزي عملة رقمية والذي يعتقد أنها “تستحق مزيدًا من الدراسة، وهي: ضمان بدائل عامة وخالية من المخاطر الائتمانية للودائع في البنوك الخاصة، بالإضافة إلى التمويل، والعمل كحل مستقل للنسخ الاحتياطي لأنظمة المدفوعات الإلكترونية العادية، وضمان وجود مناقصة قانونية مناسبة كملحق للتمويل”.

وﯾذﮐر اﻟﺗﻘرﯾر أنه “ﻣن اﻟﻣﺑﮐر ﺟدًا أن نستنتج ﻣﺎ إذا ﮐﺎن ﯾﺟب على البنك المركزي النرويجي أن ﯾﺄﺧذ زﻣﺎم اﻟﻣﺑﺎدرة ﻓﻲ تقديم عملة بنك مركزي رقمية -CBDC-، وسوف تعتمد تأثيرات عملة البنك المركزي الرقمية -CBDC- -الفائدة الاجتماعية والاقتصادية وتحليل التكلفة- على تصميم محدد، وسوف يعتمد التصميم  بدوره على الغرض من إدخال عملة البنك المركزي الرقمية”، مضيفًا أن”عملة البنك المركزي الرقمية تثير قضايا معقدة، ولا توجد أي خبرة دولية فيها تقريبًا”، كما يذكر البنك المركزي النرويجي أنه” سوف يستمر في إصدار العملات الورقية طالما هناك طلب عليها، ولكن عندما ينخفض ​​استخدام العملات الورقية، يمكن أن تكون عملة البنك المركزي الرقمية -CBDC- بديلًا لإيداع الأموال، فالغرض الأساسي من عملة رقمية لبنك مركزي -CBDC- هو ضمان الثقة بالمال والنظام المالي”.

ويذكر التقرير أن”هناك حاجة إلى مزيد من التحليل لتقييم أغراض عملات البنوك المركزية الرقمية، وأنواع الحلول التي تحقق هذه الأغراض بشكل أفضل والفوائد التي يتم قياسها مقابل التكاليف المالية والتكاليف الأخرى، فهذا التزام طويل الأجل، وأن الهدف من نشر تقرير مجموعة العمل هو إعلام الجمهور بعملها، ونشر المعرفة، وبدء حوار مع أصحاب المصالح”.

البنك المركزي الإنكليزي يستكشف

نشر بنك إنكلترا ورقة عمل لبحث ثلاثة نماذج محتملة للعملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية.

والنماذج الثلاثة التي يتم استكشافها هي نموذج “الوصول إلى المؤسسات المالية” (FI) ونموذج “الوصول إلى نطاق اقتصادي واسع” (EW) ونموذج “الوصول المحدود للمؤسسات المالية والبنوك إلى عملة البنك المركزي الرقمية” (FI+)، وسوف نرى في نموذج FI أن الوصول إلى عملة البنك المركزي الرقمية CBDC محدود على البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية FBFIs، بينما يسمح نموذج EW بذلك أيضًا بالإضافة إلى إمكانية وصول الأسر والشركات إلى عملة البنك المركزي الرقمية CBDC، فمن شأن نموذج FI+ أن يعطى وصول محدود للبنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية لعملة البنك المركزي الرقمية CBDC، ومع ذلك، يوجد داخل قطاع المؤسسات المالية غير المصرفية NBFI مؤسسة مالية واحدة على الأقل تعمل بمثابة بنك صغير، وتوفر أصول مالية للأسر والشركات مدعومة بالكامل بالعملة الرقمية التابعة للبنك المركزي CBDC ولكن هذا لا يقدم كائتمان، أي أنها توفر للأسر والشركات أصولًا لديها ملف مخاطر لأموال البنك المركزي، بدلاً من ملف تعريف المخاطر المرتبط بالمؤسسة المالية والمقترضين فيها”.

ويزعم التقرير أنه “إذا وجد أن تقديم عملة البنك المركزي الرقمية CBDC يتبع مجموعة من المبادئ الأساسية، فإن التمويل المصرفي لا يجب بالضرورة تخفيضه، فلا يلزم أن يتم التعاقد على توفير الائتمانات والسيولة المالية للقطاع الخاص، وخطر حدوث عمليات تحويل واسعة على النظام بأكمله من الودائع المصرفية إلى عملة البنك المركزي الرقمية CBDC قد تم حصرها”، وإن المبادئ الأساسية هي أن”عملة البنك المركزي الرقمية CBDC تدفع سعر فائدة قابل للتعديل، وأن عملة البنك المركزي الرقمية CBDC والاحتياطيات المتميزة، غير قابلة للتحويل إلى بعضها البعض، ولا يوجد ضمان من قابلية تحويل الودائع المصرفية عند الطلب إلى عملة البنك المركزي الرقمية CBDC في البنوك التجارية، وأن البنك المركزي يصدر عملته الرقمية CBDC فقط مقابل الأوراق المالية المؤهلة”.

محافظة البنك الفيدرالي الأمريكي معارضة للعملات الرقمية

تأتي التقارير النرويجية والبريطانية بعد أسبوع واحد تقريبًا من إعراب محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة Lael Brainard عن معارضتها اقتراحات إصدار البنوك المركزية عملات رقمية في مؤتمر Decoding Digital Currency في سان فرانسيسكو.

فقد أعربت المحافظة Brainard عن عدد من المخاوف المتعلقة بالعملات الرقمية التي تصدرها البنوك المركزية، مشيرة إلى أن “هناك تحديات تقنية وتشغيلية جادة يجب التغلب عليها”، بما في ذلك “مخاطر إنشاء هدف عالمي للهجمات الإلكترونية أو وسيلة جاهزة لغسيل الأموال”.

وقالت السيدة Brainard أن “إصدار عملة رقمية خاصة بالبنك المركزي يمكن أن يكون له آثار على الخدمات المصرفية للأفراد تتجاوز المدفوعات”، مؤكدة أنه “إذا تم استخدام عملة رقمية ناجحة لبنك مركزي على نطاق واسع، فقد يصبح بديلًا عن الودائع المصرفية للأفراد، ويمكن أن يحد ذلك من قدرة البنوك على تقديم القروض للأنشطة الاقتصادية الإنتاجية وهذا له عواقب اقتصادية خطيرة واسعة النطاق”، وادعت المحافظة أيضًا أن “التعايش الموازي للعملة الرقمية الخاصة بالبنك المركزي مع الودائع المصرفية للأفراد يمكن أن يزيد من خطر حدوث تدفقات على النظام المصرفي في الأوقات العصيبة”.

وتنتهي المحافظة Brainard إلى أنه “لا توجد حاجة ملحة إلى وجود عملة رقمية يصدرها بنك الاحتياطي الفيدرالي”، مضيفةً أن “معظم المستهلكين والشركات في الولايات المتحدة يقومون بالفعل بتسديد مدفوعاتهم إلكترونيًا باستخدام البطاقات الائتمانية وتطبيقات الدفع وشبكات المقاصة الآلية”.